Valuuttariskien suojauksen kanssa Derivatives

Johdannaiset ovat rahoitusinstrumentteja, jotka ammentavat arvo muista arvopapereita (korko-, hyödyke-, valuutta, varastossa, indeksi, jne.) Niillä käydään kauppaa Over-the-counter tai säännellyillä markkinoilla sijoittajat tai muut rahoituslaitokset. Johdannaissopimukset tuotteet ovat yleisimmin käytetty rahoitusvälineitä suojautumiseen erilaisia ​​riskejä: valuuttakurssien, hinta, korko-, luotto-, jne

Valuuttariski on osa taloudellisille ja operatiivisille riskeille liittyvät mahdollisuus haitalliset liikkeen valuuttakurssi tietyssä valuutassa suhteessa toiseen. Verrattuna investointeihin paikalliset voimavarat, vaihteleva valuuttakurssien ovat ylimääräinen riskitekijä kauppiaita, jotka haluavat variegate salkkujensa maailmanlaajuisesti. Täten, valvonta ja hallinta valuuttariski on merkittävä osa liikkeenjohdon, jotta tehostaa kansainvälisiä investointeja.

Yksi yleisesti hyväksyttyä menetelmää suojaudutaan valuuttariskiltä on johdannaisten käyttöä vaihtoehtoina, futuurit, swapit ja eteenpäin. Tämä tutkimus on keskittynyt käytäntöihin Valuuttariskien suojauksen ja niiden tehokkuutta hallita valuuttakurssiriski käyttämällä johdannaisia. (Suojaus on mikä tahansa toiminta tai joukko toimia, joilla pyritään vähentäminen tai neutralointi tunnistettuja potentiaalisia riskejä.)

Kun sijoittaja määrittää tietyntyyppisen riskin voi vaikuttaa hänen yrityksensä, hän voi halutessaan suojata tätä riskiä tulemalla osapuoli johdannaissopimuksen. Euroopan tuo tavaran Yhdysvalloista, kiinniotto mahdollisten nousu dollari ja lisääntynyt toimituskulut, voi päättää vahvistaa Yhdysvaltain dollari euroon ostaa osto-optio. Oletetaan, Yhdysvaltain dollari osuu ostopäivästä. Tällaisessa tapauksessa maahantuoja menettää vain palkkiota ostaa vaihtoehto. Jos Yhdysvaltain dollari nousee tasaisesti, option arvo myös nousevat kompensoiden arvonnoususta toimitus euroina.

perustyyppiä rahoitusinstrumentteja, suojaavien valuuttariski, ovat seuraavat:

1. Hyökkääjät

termiinisopimuksella on standardoitujen väline taloudellista tehtävää lähes sama kuin futuurin. Se käydään Over-the-counter (OTC) ja edustaa kahden osapuolen välinen sopimus ostaa tai myydä omaisuuserän tiettynä hetkenä tulevaisuudessa ennalta määritetty toimituksen hinta (eteenpäin hinta). Molemmat osapuolet sopivat olennaiset ehdot käsitellä kuten määrä, hinta, toimitusaika, jne. Koska termiinisopimukset eivät ole pörssinoteerattuja, ne ovat vähemmän likvidejä kuin muita rahoitusvälineitä, joilla käydään kauppaa säännellyillä markkinoilla; niissä suurempi riski epäonnistumisen myyjä toimittaa klo eräpäivänä tai ostajan maksamaan täyden arvon toimitus myyjälle.

2. Futuurit

Kuten eteenpäin, futuurit vaatia uutta toimitusta tietyn omaisuuserän tiettynä päivänä tulevaisuudessa varten sovitun hinnan, kun sopimus tehtiin. Futuurit käydään kauppaa säännellyillä markkinoilla – futuuripörssiin. Nämä liiketoimet tehdään sijoittajien jotka ovat päinvastaista mieltä markkinahinnan pohjan hyödykkeen eräpäivää. Sellers odottavat varallisuuserän hinta on alhaisempi kuin määritelty sopimuksessa; ostajat odottavat päinvastoin – markkina-arvo kohde-etuuden on korkeampi kuin sovittu-on hinta. Valuuttafutuurit, jotka ovat toimitusta koskeva sopimus mitään suuria valuutassa, käytetään laajasti suojaukseen valuuttakurssiriskiä. Hyvin harvat futuurisopimusten fyysisesti ratkaistaan ​​eräpäivänä. Sen sijaan, ostajat ja myyjät valuuttafutuurit useimmiten sulkea heidän avoimia työpaikkoja kuittaamalla futuurit klo eräpäivää.

3. Valinnat

Asetukset ovat johdannaisia, joiden hinta on johdettu arvo tietyn arvopaperin, tai hyödykkeen. On olemassa kahdenlaisia ​​vaihtoehtoja. Ostaja Osto-optio omistaa oikeus, mutta ei velvollisuutta ostaa pohja omaisuuserän tai ennen viimeistä käyttöpäivää sovittuun-on hinta. Laita vaihtoehto antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta myydä kohde-etuus tai ennen viimeistä käyttöpäivää mukaisesti tyyliin optiosopimuksen (riippuen tyyli optio) tiettyyn hintaan. Kukin optiosopimus on oikeudellisesti sitova sopimus kahden vastapuolten. Yhtäällä on Option ostaja jotka mukaisesti oikeudellista terminologiaa, vie “ pitkä positio. &Rdquo; Toisaalta sopimuksen on myyjä (liikkeeseenlaskija), joka myöntää vaihtoehto ja ottaa ns “ lyhyt positio. &Rdquo; Myyjä yleensä saa ostaja tietyn rahallisen korvauksen, nimeltään “ palkkio &"; varten merkintäsitoumukset; Samalla hän ottaa käytännössä rajaton riski haitallisten hintakehitystä kohde-etuuden.

ennalta sovittuun hintaan, jolloin pohjan hyödyke voi ostaa tai myydä, kutsutaan “ lunastushintaan &"; (Myös “ toteutushinta &" ;.) haltijan amerikkalaistyylinen vaihtoehto voi käyttää oikeuttaan myydä tai ostaa omaisuuserän milloin tahansa ennen viimeistä käyttöpäivää. Euroopan-tyylin optio voidaan käyttää vain eräpäivänä. Vaihtoehdot ovat molemmat pörssilistattujen ja OTC vaihdettujen rahoitusvälineiden. Ne soveltuvat suojaus- ja keinottelutarkoituksessa sekä positiiviset ja negatiiviset hintakehitystä olevien varojen monipuolinen vaihtoehdoista kaupankäynnin strategioita.

4. Swap

swap on johdannaissopimus, sopimus vaihtaa sarjan tulevia maksuja lainan, jossa ainakin yksi osapuoli ei ole tietoinen tulevien maksujen; swap hinnoittelu kaava on tiedossa etukäteen. Tämä johdannaissopimus on sovellettavissa, kun sijoittaja on mahdollisuus saada rahoitusta tietyin ehdoin, mutta hän haluaa toiset. Sen oikeudellisen luonteen, swap voidaan luonnehtia sarja termiinisopimusten. Käytännössä monenlaisia ​​swap käytetään. Yleisimpiä ovat: valuutta-, korko- ja luotto vaihtosopimukset.

sijoittaja, joka aikoo suojautua valuuttariskiä, ​​voivat tehdä johdannaissopimuksen; se johtaa tulokseen, juuri päinvastoin tuloksen syntyy riski. Kun markkinahinta suojattava valuutta laskee, arvo johdannaissopimuksen kasvaa, ja päinvastoin. Vaikka useimmat osallistujat johdannaismarkkinat käyttää näitä välineitä suojaustarkoituksessa, yritykset usein kaupan johdannaisia ​​keinottelun: tavoitteena tuottaa voittoa edullisissa hintamuutoksia.
.