Miksi tuottaja ymmärrystä Risk arvopaperistaminen Important

Nykypäivän &'; s Vakuutus ulkoistaminen markkinat, tukkumyyjä tai asiamiehen &'; tuotannon rooli on pysynyt perinteinen: mahdollisuus, palvelu ja ymmärtää nykyisten asiakkaiden tarpeiden ja suorittaa tarvittavat due diligence varmista, että politiikan antama vakuutuksenantajan on yksi tarkoitettu alun perin asiakkaan. Näistä toimista ympäristössä, joka on aina ollaan levoton, teknologian kehityksestä, jotka sallivat tuottajat viettää enemmän aikaa kirjoittaa enemmän liiketoimintaa, nykytilaa vakuutus syklin muutoksiin oikeudellisen ympäristön, jotka muuttavat vaikuttavat politiikan kieli pitäisi olla tulkitaan. Nouseva aalto että uskomme on kestävä on riski arvopaperistaminen ja sen vaikutus vakuutusmarkkinoilla on nyt tulossa. Tässä viestissä vetoamme viimeaikaisen työn J. David Cummins Temple University ja Wharton School yhdessä Philippe Trainar SCOR Pariisissa, jonka otsikko “ arvopaperistamisen vakuutus- ja jälleenvakuutustoiminnan, &"; julkaistu Syyskuussa 2009 artikkelin lehdessä Risk ja vakuutus, ja antaa joitakin tausta riskien arvopaperistettujen kuten miten tulkitsemme sen vaikutusta vakuutus- tuotantoon yhteisö taatun enimmäisalan, välittäjien ja riippumattomien aineita.

Mikä on riski arvopaperistaminen?

Kun vakuuttaja suostuu ottamaan riskin yrityksen tai yksilön, vakuutuksenantaja samanaikaisesti tekee päätöksen siitä, miten monimuotoisuutta riski juuri hyväksytty sisäisesti. Perinteisessä muodossa on koota kaikki riskit samanlainen tappio tuottaa ominaisuudet ja kyky vakuutuksenantajan markkinaosuuttaan rajoittaa koko sen taseen. Anna jälleenvakuutus. Jälleenvakuutus työkalu mahdollistaa vakuutuksenantaja, muiden etujen, jakamaan altaat (ja ehkä yksittäisten otetut riskit) on epäyhtenäistä tai mukaan sopimus. Tällä tavoin vakuutuksenantaja vapauttaa pääomaa laajentaa sen ensisijainen markkinat ja minkään kantavan risk “ katastrofien &"; jaetaan toissijaisesti muiden vakuutusyhtiöiden. Cummins ja Trainar tarkastella vakuutuksenantajan “ riski varasto &"; ja käsitteellistää riski arvopaperistamisia myynti rahoitusvälineiden sijoittajalle (suosituksi “ CAT Bonds), jotka suostuvat jakamaan korvauskustannuksiin ulkoistaminen on riski varastoon, mutta vastineeksi maksetaan korkeampaa tuottoa joukkolainasijoituksista jos väitteet vakuutuksenantajan ei laukaista tiettyjä tapahtumia, kuten ,. katastrofeja. Vaikutus vakuutuksenantajan &'; taseeseen riski arvopaperistamisen vaihtoehto on samanlainen jälleenvakuutus. Tappiot ovat yhteisiä ja vakuutuksenantaja &'; n pääomapohja laajennetaan. Vaikka Cummins ja Trainor yksityiskohtaisesti kustannukset ja hyödyt jälleenvakuutuksen ja arvopaperistamisen, he tekevät niin, että arvopaperistamisen voi olla edullinen riski-käsittelyn korvike suurille, katastrofaalinen menetys tapahtumia; Kuitenkin vain suurempi vakuutusyhtiöt käyttävät arvopaperistaminen suoraan koska transaktiokustannukset jäsentää liikkeeseen katastrofaalinen joukkovelkakirjalainan.

Mikä vaikutus tuottajiin?

Koska riski arvopaperistettujen laajenee ajattelemme todennäköinen vaikutus vakuutusmarkkinoilla on kohtalainen kaikista mahdollisista kasvu taattu kustannusten vakuutusmaksuja. Puolestaan ​​kun odotamme, että tuottaja &'; liikevaihto palkkion dollari pysyvän vakaana, laskemaan yleisiä vakuutusmaksut pitää yrityksiä pyrkii kohti korkeampia pidätykset. Vaikka siis hinnat vakuutus ei todennäköisesti hypätä, määrät voi todellakin lisätä hieman sijoittamalla tuottaja &'; tulot stream hitaan kasvun tilassa yli nykyisten uusimiset. Yksi vaikutuksia virastojen on, että kokonaistulojen kasvu voi olla lähtöisin laajemmat markkinat jalanjälki, onko tuomalla kokenut tuottajien aluksella tai hankkimalla kilpailijan kanssa. , Kasvu kokonaisuudessaan viraston arvostus per dollari tuloista parannetaan todennäköisyyttä lisää kustannuksella vähennykset.

Täydellinen versio paperin Klikkaa tästä,
.