Collateralized velkasitoumukset (CDO) - Mitä CDO ja miten ne Work

Mikä on panttilainan velkasitoumus? Miten ne on järjestetty? Mikä on erän ja miten se koske panttilainan velkasitoumukset? Miten omaisuusvakuudelliset arvopaperit merkitystä panttilainan velkasitoumukset? Mitkä ovat junior erässä ja vanhempi erässä? Ovat junior erää CDO &'; s riskialttiimpaa kuin vanhempi erässä CDO? On CDO Investment? Side? Näihin kysymyksiin vastataan tässä artikkelissa. Jimmy Scarff kertoo.

Investopedia määrittelee Collateralized velkasitoumus kuten:
“ strukturoitujen rahoitustuotteiden että allasta yhdessä kassavirtaa synnyttävien omaisuuserien ja pakkaa tämän omaisuuden allas erillisiin eriin, jotka voidaan myydä sijoittajille. &";

tyyppi jäsennelty Asset arvopaperin (ABS) käytetään Collateralized velkasitoumuksesta (CDO). Alun perin se oli velkamarkkinoiden yritysten tasolla, mutta ajan myötä se kehittynyt kattava asuntolaina ja myös Mortgage arvopaperin (MBS) markkinoilla.

Se on jäsennelty taloudellinen tuote tai synteettisiä investointi, joka käsittelee yhdistäminen kassavirtaa tuottavan omaisuuden yhdessä ja sitten jälkeenpäin paketoi hyödykkeen allas erillisiin erässä (erä on osa jotain, erityisesti rahaa), jotka on edelleen aiotaan myydä sijoittajille.

Termi panttilainan velkasitoumuksesta (CDO) käytetään, koska yhdistetään varat kuten joukkovelkakirjalainat, lainat ja kiinnitykset ovat pohjimmiltaan velvoitteita velan jotka toimivat CDO vakuutena. Vuonna riskiprofiili CDO, erien vaihtelevat huomattavasti.

Koska yksityinen turvallisuus tukema varat, CDO voidaan sanoa olevan lupaus sijoittajille maksaa määrätty sekvenssi, joka perustuu Rahavirtojen CDO kerää sen altaan joukkovelkakirjoja tai vastaavia varoja, jotka se on.

CDO on osioitu muodossa erässä joka sitten koota edun Rahavirtojen ja maksujen jakson, joka perustuu virkaiän. Basic jako erässä on kolme, ja jokainen on erillinen CDO.

Kaikki nämä ovat erilaisia ​​keskenään osalta korko, maturiteetti ja luottotappioriski. Jos kerätyt käteistä CDO ei riitä korvaamaan sijoittajille ja eräissä lainoissa Oletuksena alin eniten “ nuorempi &"; erässä kärsivät tappioita ensin. Näin viimeiset kärsiä tappioita ovat etuoikeusluokan jotka ovat turvallisin. Toisaalta, maksujen kuponkeja vaihtelevat erässä. Vanhempi /turvallisin maksavan alimman hinnat taas juniori /riskialtista maksaa korkeimmat.

Ensimmäinen prioriteetti olevasta vakuudesta laiminlyönnin annetaan vanhempi erässä, jotka ovat suhteellisen turvallisempia verrattuna Juniors. Tämän seurauksena yleensä vanhempi erässä on paremmat arvosanat luotolla niin ne tarjoavat kuponki määrät ovat suhteellisesti alhaisemmat kuin nuorempi erässä, joka on korkeampi kuponki hinnat kompensoimiseksi kohti niiden suurempi riski oletuksena.

Esimerkkinä tästä lausuma, voimme laittaa tämän yksinkertaisemmin kuten on kolme erää, jotka ovat nimittäin A, B ja C. Tässä, on vanhempi B, ja B on vanhempi C.

On periaatteessa viisi puolueet ovat mukana rakentamiseen Collateralized velkasitoumukset eli vartiointiliikkeiden, CDO johtajat, luokituslaitokset, taloudellinen takaajia, ja sijoittajat.

Suojaus yritysten hyväksyä vakuudeksi valinnan rakenteen liitetiedoissa eriin ennen niiden myyntiä sijoittajille. CDO johtajat valita vakuuksia ja hallita CDO salkkuja. Luottoluokituslaitokset tarjota verotuksen arvioinnit CDO, ja määrittää ne luottoluokitukset perustuvat niiden suorituskykyä. Financial takaajien ottaa palkkioiden antaa lupaus palauttamalla sijoittajien kaikki mahdolliset menettää sen CDO-erälle. Sijoittajat tarjoavat eläkerahastot ja hedge-rahastot.

Special Purpose yksikön (SPE) kysymykset CDO ja he maksavat sijoittajille. Kun kehitys, muutama sponsorit &'; uudelleen pakatun erässä toisessa iterointia kutsutaan “ CDO potenssiin &"; tai “ CDO ja CDO. &";

Jimmy Scarff
.