Vinkkejä ymmärtäminen Miksi markkinat olivat Haihtuvien ensimmäisen Quarter

Vertailu neljännesvuosittain ja keskustelu

Toisin kuin viimeisellä neljänneksellä, laaja Yhdysvaltain korkomarkkinoille, mitattuna Barclays Capital US kokoava indeksi, oli musta kaudella, saamassa noin 0,4%. Pitkän koron joukkovelkakirjojen menestynyt pahin, ja korkean tuoton (suurempi riski) markkinasegmentillä edelleen saada. Tästä huolimatta nousu, korkomarkkinoille selvästi merkkejä huoli globaalit velat ja julkisen talouden pitkän aikavälin hallinta; etenkin Yhdysvalloissa ja joidenkin muiden kansojen Euroopassa (Kreikka, Portugali, ja Espanja). Vuosineljänneksen aikana sekä helmikuussa ja maaliskuussa, merkittäviä kommentteja ja toimet tehtiin suurten joukkolainojen markkinaosapuolten, etenkin, Bill Gross PIMCO, joka on maailman &'; suurin kaukalo joukkovelkakirjoja.

helmikuussa näkymät oikeus Devil &'; s Tarjoushinta, herra Gross oli paljon valinnanvaraa sanoja Federal Reserve, muiden keskuspankkien, ja Wall Street. Joukossa hänen lainausmerkit olivat: “ tasapainottamiseksi velka kuormia ja uudelleen equitize rahoituslaitosten (Wall Street), joka olisi pitänyt tietää paremmin, keskuspankit (Federal Reserve) ja poliittisten päättäjien (Poliitikot) ottavat rahaa yhdeltä hyödykeryhmästä haltijoiden ja antaa sen toiseen. &"; Alhainen tai negatiivinen reaalikorko varten “ pitkäksi aikaa &"; on kaikkein pirullinen kaikkien politiikan välineiden ja omaisuuslaji haltijalle, että se vaikuttaa, tai vielä parempaa, “ tartuttaa, &"; on pieni säästäjä, ja laitosten, kuten vakuutusyhtiöiden ja eläkerahastojen, jotka pitävät pitkän koron varoihin. Suoraan sanoen, he ryöstävät säästäjien ja ottamalla rahaa salaa alkaen pitkän aikavälin omaisuuden omistajalle, joka on virheellisesti mittaamalla tulevaa inflaatiota.

9. maaliskuuta, herra Gross ilmoitti hänen osakkeenomistajan &'; n ja muiden markkinoilla Watchers että hänen PIMCO Total Return Fund oli täydellinen myymällä kaikki US Treasury tilojen joka oli huikea myynti yli $ 43 miljardia … ja hän asettaa kaiken käteisellä. Hän ei ole yksin on se laajasti raportoitu ja vahvisti, että sekä Kiinan ja Japanin hallitusten on systemaattisesti vähentää omistuksen Yhdysvaltain valtiovarainministeriön ja ostaa euroa.

Kaikki US talouden aloilla, mitattuna Russell 3000 Index, lähetetty voittoja neljänneksellä; kuitenkin, voitot oli vaimeampaa verrattuna viimeisellä neljänneksellä. Energia-ala johti pakkaus, nousee 16,9%, jonka jälkeen Teollisuustuotteet ja terveydenhuollon aloilla, joka nousi 8,8% ja 6,7%, vastaavasti. Kuten jokainen voi todistaa energian hinnat pumpun ja niiden korreloimalla vaikutus hyllyllä tavarat selvästi koetaan kuluttajien tasolla. Köyhimmät Järjestämättömien aloja olivat Päivittäistavarat, Rahoitus ja apuohjelmat, saada 3,1%, 3,5% ja 4,1%, vastaavasti.

Markkinat olivat haihtuvia neljänneksen aikana Vastauksena lukuisiin maailmanlaajuinen esteitä. Poliittiset levottomuudet Pohjois-Afrikassa ja Aasiassa ruokkivat nousu raakaöljyn hinnan jälleen pakottaa maailman tutkimaan uudelleen maailmanlaajuisen tarjonnan tarjonnan epätasapaino raakaöljyn joka jää sekä epävarma ja ratkaisematta. Tuhoisa maanjäristys ja tsunami rokkasi Japani, maailman &'; kolmanneksi suurin talous, aiheuttaen mahdollisen ydinonnettomuuden jälkeensä varmasti jätä pysyviä lukemattomia ihmisten, ympäristön ja taloudelliset seuraukset. Lopulta, koordinoituja toimia ja toimia keskuspankit ympäri maailmaa ja Seitsemän ryhmä (G7) kansakunnat auttoi vakauttamaan valuuttaa ja rahoitusmarkkinoiden nyt. Kotimaassa asuntomarkkinoilla pysyi heikkona esimerkkinä ensimmäisen vuosineljänneksen raportin KB Homes maa &'; suurin homebuilder että tavoitteet ensiasunnon ostajat ilmoitetaan suurempi ensimmäisen neljänneksen tappio odotettua ja 32% lasku netto tilaukset, selkeä signaali asunto kaatua ei ole vielä ohi. KB Home hävisi $ 114.5 miljoonaa $ 1.49 osakkeen vuosineljänneksen aikana. Konsensus arvioitu oli ollut tappiollinen 27 senttiä osakkeelta. Tulot ja uusia tilauksia syöksyi keskellä slumping uusien asuntojen kysyntä.

Edelleen, palkat Yhdysvalloissa eivät ole pysyneet inflaation (vaikka on ollut joitakin rohkaisevia merkkejä tilanteen paranemisesta työmarkkinoilla kahden viime kuukauden aikana); ja huoli pitkän aikavälin vaikutuksia huomattavan budjettivajeen jatkoi kupla. Lisäksi Federal Reserve &'; n toisella kierroksella määrällinen keventäminen (QE2), joka kiihdyttänyt markkinoiden rallit ja uudelleen vuonna sijoittajat etsivät aktiivisesti riski, on asetettu päättyy kesäkuussa. Fed aikoo tehdä historiallinen ennennäkemätön muutos huhtikuussa puheenjohtajana Bernanke pitää lehdistötilaisuuden jälkeen aluksella &'; s seuraavaan kokoukseen huhtikuussa esittämään selvennyksiä kirjallisen lausunnon, joka vapautuu jokaisen kokousta.

Mitä tulevaisuus pitää sisällään?

Koska epävarmuustekijöitä Yhdysvaltain rahapolitiikan ja kotimaan ja geopoliittiset vastatuuli, on hyödyllistä keskittyy edelleen määritellä selkeästi oman investoinnin tavoitteet, suvaitsevaisuutta riskien ja asianmukainen aikaperspektiivi ja kurinalainen varojen kohdentaminen politiikan ja menetelmät. Koska maaliskuu 2009 alhainen, osakkeet ovat nousseet yli 100% (kumulatiivinen tuotto mitattuna S & P 500 -indeksi).

Mielestäni markkinat ovat ruokkineet sijoittajien optimismi ja riski tavoitteluun, sekä halpaa ja helppoa rahaa johtuvat Federal Reserve &'; n rahapolitiikan. Sustaining nämä tai korkeampi edellyttää mielestäni, todellinen perustavanlaatuinen tukea, joka ei vielä näy. Koska syvän taantuman vaikutuksia, paluuta kestävään kasvuun, täystyöllisyyteen ja kotelon elpyminen tulee olemaan hidasta kivulias prosessi. Kärsivällisyyttä ja valvottu odotukset kasvua, työpaikkojen luomista ja turvallisuutta hintojen nousu tarvitaan. Sekä halukkuutensa jatkaa katsoa pidemmälle tyypillinen sijoitustoiminta tarjotaan ja mantraa &'; n toistuvat sekä Wall Streetin ja taloudellinen lehdistö, kun pyrimme yhdessä toteuttamaan todella monipuolinen salkkuja.

Kun sanat Robert Rodriquez, toimitusjohtaja 15 $ billion Ensinnäkin Tyynenmeren Advisors, joka kutsui tulevina 2008-09 kriisit 2007, “ Fed on viheliäinen, täydellinen hyökkäys säästäjille – ja kauhistuttava hyökkäys ihmisiä, jotka ovat tai lähellä eläkkeelle. Se &'; s korkeus hulluuden! Tarkoituksena QE2 on alentaa korkoja ja kannustaa varallisuushintojen arvostusta niin, että kuluttaja taseet paranevat ja siellä &'; sa suurempi taipumus viettää. Et rakentaa pitkäaikaisia, tuotantoresurssien kannustamalla ihmisiä, jotka overleveraged mennä ulos ja lainata lisää. Kuluttaja lisätty enemmän velkaa hänen tase vuosien 2000 ja 2007 kuin ennen 40 vuotta. &Rdquo;
.