Value Investointi - "Magic Formula Investointi" Tutkitusti Beat Market!?

Kirjassaan, pieni kirja, joka voittaa Market, Joel Greenblatt selittää miten sijoittajat voivat outperform markkinoiden keskiarvot seuraa hänen “ taikasanat &"; - Yksinkertainen prosessi investoimalla hyviä yrityksiä (ne, jotka palaavat korkeaa tuottoa pääoman) edulliseen hintaan (hinnoiteltu antaa hyvän tuloksen saanto).

Kun testataan Standard & Poors Compustat “ ajankohtana &"; tietokanta salkun noin. 30 varastot, Greenblatt &'; s kaava todella voittaa S & P 500 96% kaikista tapauksista, saavuttaa keskimääräinen vuosituotto 30,8% viime 17 vuotta, kääntämällä $ 11,000 tulee yli $ 1,000,000 yli 17 vuotta. Aika vaikuttava!

Greenblatt &'; s “ taikasanat &"; on puhtaasti kvantitatiivinen, pitkän aikavälin varastossa investoimalla strategia, joka toimii erityisen hyvin pienten cap varastot (< 1000000000), mutta toimii myös suuryhtiöt varastot (> 1000000000). Pohjimmiltaan, mitä varastoja panostamme haluamme strategia, joka varmistaa voimme ansaita paljon enemmän kuin voisimme saada ostamasta sanoa “ riskitön &"; 10 vuotta Yhdysvaltain valtionobligaatioiden tuottavan noin. 6%. Greenblatt &'; s “ taikasanat &"; menetelmä varastossa investoimalla on yksi strategia, jonka avulla tämä.

arvo investoimalla

keskeinen lähtökohta on Greenblatts &'; n varastossa investoimalla strategia on, että &'; arvo investoimalla &' ;. Pohjimmiltaan, arvo investoimalla liittyy ostaa varastot, jotka ovat aliarvostettuja, pudonnut out-of -favor markkinaoikeudessa johtuu sijoittajien järjettömyyden. Greenblatt &'; s kaava arvo investoimalla voisi sanoa on päivitetty versio Benjamin Graham &'; s &'; arvo investoimalla &'; lähestyä.

Graham on kirjoittanut klassinen bestseller Intelligent Investor ja laajalti kehuttu isä arvo investoimalla. Arvo investoimalla periaatteita noudattavan määrittämiseksi itseisarvo yrityksen ja ostaa osakkeita yhtiön suuri alennus niiden todellista arvoa mahdollistaa turvamarginaali ratsastaa ulos ylä-ja alamäkiä osakekurssi lyhyellä aikavälillä mutta turvata yhdenmukainen kannattava tuotto pitkällä aikavälillä. Tuntomerkki Grahamin arvo investoimalla lähestymistapa ei ole niin paljon voiton maksimointi vaan tappio minimointi. Mikä tahansa arvo-investoimalla strategia on erittäin tärkeä sijoittajille, koska se voi tarjota merkittäviä voittoja pitkän matkan, kun markkinat väistämättä uudelleen arvioi varastossa ja nostaa sen hintaa varastossa käyvän arvon.

Jaa Hinnat & Wild Mood Swings

Greenblatt &'; s “ taikasanat &"; investoiminen on suunniteltu # 1. voittaa markkinat ja # 2. kestävät lyhyen aikavälin huippuja ja aallonpohjia osakekurssin. Benjamin Graham, kuvattu Osakesijoittaminen kuin kuin olisi kumppanina omistukseen liiketoimintaa hullu kaveri nimeltään Mr. Market sovelletaan villi mielialan vaihtelut.

Miksi osakekurssit liikkua niin paljon, kun näyttää selvältä, että kohde-etuuksien arvo yritykset eivät! No, täällä &todellisten tuloste; s miten Greenblatt selittää se: Kuka tietää ja kuka välittää !! Kaikki sinun täytyy tietää, että he tekevät. Tämän doesnt &'; T tarkoittaa, että arvot taustalla yritykset ovat muuttuneet. Ja että &'; s mitä Greenblatt &'; s “ taikasanat &"; hyödyntää kun olet kiinni yli keskipitkän ja kaukokohteisiin.

seulonta Kanta: Miten Beat Market

Greenblatt &'; s “ taikasanat &"; käyttää kahta yksinkertaista kriteerit seulontaan varastojen investointeja.

1. Tulos Tuotto - Ensinnäkin, varastot seulotaan Tulos Tuotto eli kuinka halvalla ne ovat suhteessa niiden tulokseen. Standardin määritelmä Tulos Tuotto on Tulos /Hinta eli osakekohtaista tulosta. Greenblatt on hieman erilainen määritelmä Tulos Tuotto ja laskee sen seuraavasti:

Tulos Tuotto = liikevoitto /Enterprise Value

EBIT (tulos ennen korkoja ja veroja) käytetään kaavan sijasta Tulos kun yritykset toimivat eri velan ja erilaisia ​​verokantoja. Ja Enterprise Value (markkina-arvo plus Velka, vähemmistöosuutta ja etuoikeutettuja osakkeita - Yhteensä rahavarat) käytetään laskettaessa pikemminkin kuin yleisesti käytetty P /E-luku. Tämä johtuu Enterprise Value otetaan huomioon paitsi maksettu hinta omistusosuuden lisäksi myös kaikki velkarahoituksen jota yhtiö tuottaa tuloja.

2. Sijoitetun pääoman - Seuraavaksi Greenblatt &'; s “ taikasanat &"; näytöt yritykset perustuu laatua varsinaisen liiketoiminnan mitattuna kuinka paljon voittoa he tekevät heidän sijoittamansa pääoman. Sijoitetun pääoman määritellään:

Sijoitetun pääoman = Liikevoitto /(Nettokäyttöpääoman + nettokäyttöomaisuus)

Nettokäyttöpääoman on yksinkertaisesti pääoman (käteisellä) vaaditaan toimivien yritysten ja Kiinteä Varat ovat rakennukset jne

Greenblatts “ taikasanat &"; yksinkertaisesti etsii yrityksiä, joilla on paras yhdistelmä näistä kahdesta tekijästä ja voila … kanssa.Lisätietoja tai vähemmän. Mielestäni se voisi olla hyödyllistä katsoa konepellin alla yksikään yritys, jotka täyttävät nämä 2 kriteerit. Esimerkiksi saatat haluta harkita, miten kestävää on yritys &'; kilpailuetu eli kuinka kauan yritys voi ylläpitää ylivoimaisen tuotto sijoitetulle pääomalle. Myös soveltaessaan tulos tuotto, varmista, että käytät normalisoitu tulos (pikemminkin kuin liian suurina ilmoitettujen tai super-normaali tulos)?

Joten nyt, että ymmärrät 2 peruskriteerit, joiden Greenblatts “ taikasanat &"; näytöt varastot, miten edetä todella näin itse?

Miten Valitse “ taikasanat &"; Varastot

Seuraavassa on askel-askeleelta erittely miten valita “ taikasanat &"; varastot.

1. Screen kantojen vähintään markkina-arvo (yleensä yli $ 100 miljoonaa euroa)
2. Pois mitään hyödyllisyys ja varantotiedot. Tämä johtuu ero niiden liiketoimintamalli ja miten he tekevät rahaa ja omituisuuksia niiden tilinpäätöksen
3. Sulkea ulkomaisia, ei yhdysvaltalaisten yritysten (American Depositary Receipts)
4. Määrittelee yhtiön tulos Tuotto = liikevoitto /Enterprise Value.
5. Määrittelee yhtiön sijoitetun pääoman = Liikevoitto /(Nettokäyttöpääoman & nettokäyttöomaisuus)
6. Sija kaikki yritykset yläpuolella valitun markkina-arvo mukaan korkein Tulos Tuotto ja pääoman tuotto on suurin
7. Invest in 20-30 korkein yrityksiä, ostamalla 5-7 varastot 2-3 kuukauden välein yli 12 kuukauden aikana eli dollari-kustannus-keskiarvon.
8. Re-tasapaino salkku kerran vuodessa. Verotuksessa myydä häviäjiä viikkoa ennen vuoden loppua ja voittajat viikon kuluttua vuoden lopussa.
9. Toista.

Tämä on varsin työläs ja aikaa vievä tehtävä toteuttaa itse. Käy www.MillionaireMindsetSecrets.com/magic-formula-investing.html jossa Käytät ll löytää lisätietoja siitä, miten tämä taika kaavan seulonnan harjoitus voidaan tehdä automaattisesti.

“ magic &" ;? Tai Kuri?

Kun se tulee alas se, Greenblatt &'; s “ taikasanat &"; on suhteellisen helppo ymmärtää verrattuna joihinkin muihin mutkikas laadullisia varastossa-picking menetelmiä siellä. Joten, vaikein osa noin käyttämällä taikasanat isn &'; t erityispiirteet kahden muuttujan; mutta todella ottaa kurinalaisuudesta ja mielenterveyden sitkeys kiinni strategian, jopa huono kaudet eli kaudet matalan tuoton.

Greenblatt selittää, että hänen strategia toimii vaikka jokainen tietää sen. Miksi? Useimmat sijoittajat ja rahaa johtajille etsivät lyhyen aikavälin tuloksia. Investointejaan aikahorisontti on lyhyt; joten ne yleensä bail jälkeen yhden tai kahden vuoden aikana suorittamaan huonompi kuin markkinat keskimäärin. Muista, tämä on pitkän aikavälin strategia. Keskimäärin 5 kk, vuosi taikasanat suorittaa huonompi kuin kokonaismarkkinat. Mutta aikana 17 vuotta sen osoitettiin tuottaa keskimääräinen vuosituotto 30,8%.

Jos kaava toimi koko ajan, kaikki olisivat käyttää sitä, mikä lopulta aiheuttaa kantojen poimii tulla ylihinnoiteltuja ja kaava epäonnistuvan koska ei olisi mitään löytöjä on ollut. Mutta koska strategia ei yli lyhyen aikaa, monet sijoittajat takuita, jolloin ne, jotka kiinni, saada hyvä varastot edulliseen hintaan. Pohjimmiltaan strategia toimii, koska sen ei &'; t aina toimi – käsite, joka koskee kaikkia hyvä sijoitusstrategia. Joten, yhteenvetona, jos Käytät etsimme rakentaa vaurautta ja tullut rikas ja ei kiire tehdä niin kuin tämä “ taikasanat &"; osakemarkkinoiden investoimalla strategia vain voi olla todella hyvä lähtökohta sinulle.
.