Hedge-rahastot: tutkan alapuolella Wall Street Con

Toinen päivä, markkinoiden luopuvat noin kolmasosa sen maaliskuun voitto DJIA pistettä, menin katsellut suosikkini markkinoiden tilastot näet jäljellä voittoja voitaisiin pounced upon. Tyypillisesti, voitto mahdollisuudet voidaan tunnistaa nopeasti NYSE luetteloista suurin dollarin ja prosenttia nousijat.

On hälyttävää, 75% suurimman prosentin Nousijat olivat ETF, ja monet niistä toimivat käyttämällä samoja strategioita kuin klassinen vipurahastojen --- useimmat omistuksessa ei kantaosakkeita ollenkaan! Samalla, 93% suurimman dollarin nousijat olivat ETF suuri osa selvästi toimii kuten hedge-rahasto.

Aiemmin maaliskuussa, kun olimme kaikki aurinkoa itseämme pitkälle liian harvoin-tapahtumat U-vesikkeleitä on lyhyt ralli, tein samanlaisen etsiä aliarvostettuja IGVSI varastot. Kyllä, Virginia, on yhtä vaikuttava joukko vipurahastojen vedonlyönti, että markkinat (ja Etelä) todella nousee jälleen.

Mikä on hedge-rahasto, ja mitä se yrittää saavuttaa? Mielestäni keskeinen oikeudellinen tekijä on se, että he eivät sano miten ne aikovat saada työ.

Aluksi suojaus käytettiin riski mollifier arvopaperimarkkinoilla samalla tavoin kuin vakuutus käytetään katastrofeilta suojautuminen vaikuttavat elämän, terveyden, ja henkilökohtaisen omaisuuden. Kun lyhyt asema omistaa esimerkiksi turvallisuuden, suojaa sijoittajan voittoa, jos yhtiön markkinahinta syöksee.

Naked oikosulun, oikosulun korit arvopapereiden, ja oikosulun indeksit ovat kuitenkin morphed riski luoja, ei riski vähennysventtiilillä. Samoin, hedge-rahastot, jotka pitävät indeksirahastoihin kuin vedonlyönti laitteiden markkinoiden alan suorituskyky eivät ole mitä investointi jumalat visioi kun he siunasivat alan kokeilu.

uusi määritelmä hedge fund puhuu aggressiivisen yhteisö, joka käyttää vaikutusvaltaa, pitkä, lyhyt, optiot, futuurit, ja johdannaispositiot, jonka tavoitteena on tuottaa korkeaa tuottoa. Riskien vähentäminen ei ole enää tavoite.

Hedge-rahastot eivät ole koskaan säännelty kuin heidän toistaiseksi rahasto serkut --- perustelut on, että ne palvelevat varakas ja hienostunut asiakaskunta. Itse asiassa, laki edellyttää, että osallistujat hedge-rahastoihin hypätä yli tuloja, nettovarallisuuden, ja investoinnit korkea-aitajuoksu ennen kuin voivat osallistua.

Investopedia viittaa niihin sijoitusrahastoihin Super rikas, mutta vain yhtäläisyyksiä plain vanilla oman pääoman rahasto ovat yhdistämistä osallistujien rahaa ja ammattimaista. Viime vuosikymmenen aikana, joukko huonosti neuvoi ja lyhytnäköisten sääntöjen muutokset antoi hedge-rahastojen hoitajat tuhoisat voimat että pahentaa finanssikriisi valittavat toisen vuotta tänä kesänä.

Mutta säännellään hedge-rahasto on selvästi liian myöhään sulkeminen ladon ovi peitetty timantteja (no pun tarkoitettu). Muutama vuosi sitten, päälliköiden maailmankaikkeuden löysi uudelleen, uudelleen, ja monimutkainen maailma suljettujen sijoitusrahastojen luomalla monia eri muotoja passiivisesti hallinnoi indeksin /vipurahastot.

viattomat kuin näitä varoja saattaa näkyä, hekin ovat muuttaneet sijoitus maisemaan. Keinottelijat (ei sijoittajat) asettavat vetoja nousussa tai syksyllä indeksin. Nämä vedot keinotekoisesti vaikuttaa markkinahinta arvopapereiden koska monet (jos ei kaikki) varoista oikeastaan ​​oma arvopaperit ne seuranta.

Lisäksi monet yksittäiset osakkeet jakautuvat useisiin indeksit, ja useimmat suuret ETF markkinointi yritykset myyvät samankaltaisia ​​indeksirahastoihin. Emmekö vain mennä läpi tätä kiinnitys-arvopapereita? Eivätkö nämä varat keinotekoisesti ottamalla kantaosakkeita hinnoittelu tarkemmin ja edelleen pois perustekijät yritykset itse?

Tänään, näyttää siltä, ​​että jokainen passiivinen rahasto on kaksi tai kolme liitteenä lyhyt /bear ETF plus yhtä monta sonni /pitkä varoja valita.
Ilmeisesti SEC ei ole vaivautunut katsomaan sisällä tuhansia boutique ETF että nyt on enemmän kuin arvopaperit ne seuranta.

Wall Street haluaa kaikki CEF: issä (indeksi, hedge, bond, pääoman, kiinteistöt, mitä tahansa) on säänneltävä ja raportoitava ikään kuin he olivat yksinkertaisesti kantaosakkeisiin. Kokonaisuutena, ne eivät ole edes lähellä. Itse asiassa on enemmän näiden johdannaisten kauppaa NYSE kuin kantaosakkeet ja etuoikeutetut osakkeet yhdistettiin.

Ja todellinen rikos on tämä: sijoittajat naiivi kuin märkä-vaipan peittämän E-Trade spokesbaby voi painaa nappia ja ostaa operatiivinen hedge-rahastot enemmän outoa ja kehittyneempiä kuin mitään koskaan kuvitellut ostaa rikas ja kuuluisa.

Jos ETF satamat hedge-rahasto, mutta ei kutsu sitä hedge-rahasto, ei se todellakaan ole hedge-rahasto ? Jos Merrill Lynch luo rahasto kanssa suhteellisesti yksittäisten tiliotteita, onko mikään vähemmän rahasto? Onko se todella yksittäisen tilin hallinta? Ovat palkkiot todella kadonnut? SEC ajatteli niin.

Eikö sääntelyviranomaisten olla fiksu (ja rohkea tarpeeksi) lopettamaan näitä oikeudellisia-in-nimi vain petokset? Jos äitisi IRA olla spekuloidaan puts on Alankomaat Tulip Polttimo futuurit? Entä 200% käänteistä Financial Valitse Sector Index?

haun milloin ETF-Connect US Equity ETF toteaa noin 500 potentiaalinen spekulaatioita että ehdottomasti kuka tahansa voi ostaa osaksi. Kaikki ovat itseohjautuvaa IRA tukikelpoisia --- 401 (k) tukikelpoisia, mahdollisesti. Kurkistetaan paljastaa hedge-rahasto-tyyppisiä operaatioita. Mutta teknisesti, niitä ei hedge-rahastoihin, koska ne kuvaavat strategiat.

Niin kauan kuin me sietää Wall Street asianajajien kiertää tarkoitus meidän arvopaperilakien, ja niin kauan kuin palkitsemme sääntelyviranomaisten heidän sokea palvonta kirjeen näiden lakien, meillä on tällainen manipulointi.

Index ETF (ja ei ole epäilystäkään vipurahastojen kasinot he edessä) tarvitsevat omaa luokkaansa, joka sijaitsee Vegas, AC tai Uncasville. (Vapaa "Brainwashing" kirja ensimmäistä kolme ihmistä, jotka selittävät Uncasville!) He vaativat uutta sääntökirjan joka tunnistaa sisältö ja strategia --- ei kaupankäynnin muodossa.

ETF johdannainen markkinat edellyttävät tuoreita uudenlainen iso kuva tietoinen, porsaanreikä täyteaineita --- Obama joukkue on ottaa vastaan ​​hakemuksia.

Mitä tapahtui, osakkeiden ja joukkovelkakirjojen?
.