Investment Performance Evaluation arvioitava uudelleen: Part One

Ei ole väliä mitä linjat, numerot, indeksit, tai gurut palvot, et vain voi tietää varmasti, missä osakemarkkinoilla on menossa tai kun se muuttaa suuntaa. Liian paljon sijoittaja aikaa ja analyyttinen vaivaa hukkaan yrittää ennustaa tietenkin korjaukset --- vieläkin haaskataan vertaamalla salkun markkina-arvojen kourallinen liity indeksien ja keskiarvot.

Vuosittain neljännesvuosittain, jopa kuukausittain, sijoittajat tarkastella niiden suorituskyky, muotoilla coulda ja Shoulda n, ja määrittää, mitä uusi kikka kokeilla seuraavalla arvioinnin aikana. Oma lyhyen aikavälin suorituskyky visio on erilainen. Näen joukko Wall Street rasvaa kissoja, ROTF-LOL, kun taas sijoittajat ehkä itse mieletön yli mitä muuttaa, myydä, ostaa, jakaa uudelleen, tai säädä tehdä salkkujensa käyttäytyä paremmin.

Miksi suorituskyvyn arviointiin tullut niin tärkeä lyhyen aikavälin? Mitä tapahtui pitkän aikavälin suunnittelua kohti erityisiä henkilökohtaisia ​​tavoitteita? Milloin se tulee muodissa ajatella sijoitussalkkujen kuin sprinters rodun kanssa epämääräinen joukko indeksien ja keskiarvot? Miksi ovat mestareita universumin pyöri lattialla nauruun?

--- Koska onneton sijoittaja on Wall Streetin paras ystävä.

Korostamalla lyhyen aikavälin tuloksia ja luoda murhamies kilpailuympäristössä, velhoja taata, että suurin osa sijoittajat tyytymätön jotain, suurimman osan ajasta. Tässä prosessissa, ne luovat valtava kysyntä rajattomasti tuotteen yleislääkettä ja trendikkäitä spekulaatioita että sääntelyviranomaisten pudota kupla-vuotta jäljessä valvonnassa.

--- Salkkusi on oltava yksilöllisesti oman, ja linjassa jonkinlainen realistinen investointisuunnitelma.

Väitän, että salkun yksittäisiä arvopapereita eikä ostoskorin täynnä yksi koko sopii kaikille kulutustavaroiden on paljon helpompi ymmärtää ja hallita. Sinun täytyy keskittyä kahteen pitkän kantaman tavoitteet, mutta: kasvava tuottava käyttöpääoman, ja nostamalla pohja tuloja. Kumpikaan numero liittyy suoraan jonkin markkinoiden keskiarvojen, korko-odotukset, tai kalenterivuonna.

keskittynyt lähestymistapa suojelee sijoittajia heidän liian normaali reaktiot lyhytaikaisia, ahdistusta aiheuttavia tapahtumia ja trendejä, samalla helpottaa tavoite perustuu suorituskyvyn analysointi, joka on vähemmän vimmattu, vähemmän kilpailukykyisiä, ja rakentavampi kuin perinteisillä menetelmillä. Toisin kuin useimmat tekniikat, se tunnustaa tulonmuodostusta pitkän aikavälin kasvun tehostajana.

Termit "käyttöpääomaa" ja "base tulot" ovat opinkappaleisiin käyttöpääoma Malli (WCM). Entinen on yksinkertaisesti kokonaiskustannukset perusteella arvopapereita ja käteistä salkun, kun taas jälkimmäinen viittaa osingon kokonaismäärä ja kiinnostusta tuotannon salkun. Keskustelu Alla perustuu täydellisen WCM menetelmiä.

Jos me sovittaa mielessämme, että emme voi ennustaa tulevaisuutta (tai muuttaa mennyttä), voimme siirtyä läpi epävarmuuden tuottavammin. Voimme yksinkertaistaa salkun suorituskyvyn arviointiin käyttämällä tietoja, että meidän ei tarvitse spekuloida, ja joka liittyy oman henkilökohtaisen investointiohjelmaa.

Oletetaan kehittää all-you-need-to-know kaavion avulla voit hallita tiesi investointien turvallisuuden (tavoitteen saavuttamista) vuonna pieni kuolleisuus, tunteeton, ympäristö. Kaaviossa on viisi tietojen linjat, ja salkunhoidon tavoitteena on pitää niistä kolme liikkuu ylöspäin kautta aikaa.

Katso taulukko luvussa 7 "aivopesua American Sijoittajasuhteet: Book että Wall Street ei halua voit lukea ", tai etsi Käyttöpääoma Malli.

Working Capital Line: koko salkun käyttöpääoman pitäisi kasvaa vuosittain keskimäärin välillä 5% ja 12% plus, riippuen varojen kohdentaminen ja nykyinen korkotaso. Korkeampi osakepainot pitäisi tuottaa suurempaa kasvua aikana täydellinen markkinoiden aikana. Huomaa, että tämä merkittävä-keskittyä linja ei todellakaan ole mitataan markkinoiden arvosta.

Itse asiassa, markkina-arvo linja odotetaan aina seurata etelään käyttöpääoman. Jos markkina-arvo murtaa, se tarkoittaa, että on realisoitumattomia myyntivoittoja salkussa --- sinun kannattaa välttää, että skenaario. Tämä linja on kasvanut osingot, korot, talletukset, ja realisoituneet myyntivoitot ja laski nostot ja realisoituneet tappiot.

WCM on investment grade-vain menetelmiä, ja se sisältää tekniikoita, jotka teuraaksi alentaa tai ei-tuotannollisten arvopapereita salkut ennalta määriteltyjä kertoja markkinoiden aikana. Niinpä korkeat kustannukset perusteella roskaa ei epäasianmukaisesti vaikuta pitkän aikavälin kaltevuus käyttöpääoman linja. Samoin WCM pyrkii pitämään vero koodi päätöksiin pois prosessista. Esimerkiksi:

Kuittaus myyntivoittoja kanssa tappiot laadukkaita yritysten tulee epäilty koska se johtaa suurempi vähennetään käyttöpääomaan veronmaksun itse. Samoin vältetään arvopapereita, jotka maksavat osinkoja, ja /tai maksamalla taulu-maksu palkkioiden etukäteen, vähentää tuloja pahentaa vaikutus että WCM yrittää ravitsee.

vähenemässä käyttöpääomaa linja voi olla hyvin informatiivinen. Jos sinulla on liikaa pääomaa tappioita, se on varma merkki siitä, että valintaperusteet ovat liian spekulatiivisia; et ole monipuolistaa kunnolla (tai 2008 ja 2009) olit uhri väärä liittohallitus interventio sekä ennen finanssikriisin aikana.

Liiallinen peruuttamista toimintaa, mistä tahansa syystä, vähentää enemmän kuin vain käyttöpääomaa. Se vähentää myös nykyinen pohja tulojen ja stuntteja tulevaisuuden kasvu sekä numeroita. Pitkän aikavälin portfolio ja tulojen kasvuun kysynnän ohjaus kulujen tasolle perusvuoteen tuloja.

Hmmm --- Mietin, toimisi Washington?

Steve Selengut
http://www.sancoservices.com
Professional Portfolio Management vuodesta 1979
Kirjoittaja: aivopesua American Sijoittajauutiset Investment Opetus- kautta Kiawah Golf investointipankin Seminaarit
.