Tämä Just In Päivitykset ja Downgrades

Motley Fool me säkissä paljon hauskaa Wall Streetin analyytikot ja heidän loputtomalta päivityksiä, alensi, ja "aloittamista kattavuus neutraalissa." Joten luulisi olisimme viimeinen ihmisiä antamaan virtuaalinen muste tällaisia ​​"uutisia." Ja olisimme, jos näin kaikki teimme.

Mutta "Tämä Just In" emme yksinkertaisesti kertoa mitä analyytikot sanoi. Otamme myös näyttää ovatko he tietävät, mitä he puhuvat. Auttaa, olemme värvätty Motley fool CAPS, meidän työkalu luokitus kantojen ja analyytikot keskuudessa. CAPS, me seurata pitkäaikaisen suorituskyvyn Wall Streetin paras ja lahjakkaimpia ja pahimmillaan ja sorriest, liian.

Valitettavasti huono Cisco, (luulimme) tiesimme sen hyvin
Parempi myöhään kuin ei milloinkaan , menee vanha sanonta. Mutta sijoittajan näkökulmasta, en todellakaan olisi ollut parempi, jos kaikki analyytikot joka kääntyi yhtäkkiä kylmä Cisco (NASDAQ: CSCO) eilen oli tehnyt niin ennen yhtiö yllätti sijoittajat haittapuoli, pikemminkin kuin jälkikäteen.

Ah, hyvin. Jos toiveet olivat kaloja On toinenkin vanha sanonta sinulle. Mutta vahinko on jo tapahtunut. Nyt se on liian myöhäistä liian asialle mitään, Wall Street on vihdoin tullut sopimus Cisco ei enää kannattaa ostaa, koska ensimmäinen Deutsche Securities, sitten Lazard, William Blair, ja Wunderlich kaikki riviin ja vuorotellen ottaen potshots Cisco, luopumalla niiden aikaisemmin optimismia, ja alentamisesta osakkeiden "hold" tai vastaava. Yksi harvoista analyytikot, jotka olivat osoittaneet varovaisuus pre-tulos, Barclays, kääntyi vieläkin varovaisempi post-tulos, koska se alensi tulosennusteiden eteenpäin.

Mikä sai heidät tunne niin kyyninen noin Cisco? Ota valinta. On vaikutelman, että joukossa Tech bellwethers, Cisco alkaa näyttää outo ilmestys keskuudessa tehokkaampia ikäisensä Intel (Nasdaq: INTC) ja IBM (NYSE: IBM). Se, että Cisco myönsi menettää digisovittimen markkinaosuus kilpaileville Motorola (NYSE: MOT) .the erittäin todennäköistä thatJuniper (Nasdaq: JNPR) ja Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) tekevät tuloaan Internet kytkimet, kun taas uoman ja F5 Networksin (Nasdaq; FFIV) napostella pois verkostoitumista markkinarako. Kanssa uhkia se asennukset näyttää yksimielisyyteen Wall Street kuuluu nyt: "Hold Cisco. Älä osta tämän kannan."

Olen eri mieltä. Mielestäni nyt on juuri oikea aika ostaa.

Mennään nauha
Eilen, minun Typerä kollega Morgan Housel puuttui asiaan tyhmyys Wall Street rangaista Ciscon pelaajan tulosennusteet mutta ei pelaajan niitä riittävällä marginaalilla. Minua, minulla hieman eri näkökulmasta. Olen vain tavallinen pettynyt lyhytnäköisyys analyytikot tehdä alensi tänään.

Rehellisesti, Fools, nämä ihmiset pitäisi tietää paremmin. Mehän puhu joukko hakata täällä. Ainoana poikkeuksena on nahjus Lazard, pankkiirit alentamiseen Cisco tällä viikolla sijoitus top 10 prosenttia niistä me seurata siitä CAPS Barclays johtaa pakkaus, käyttöönotto 94 prosenttia prosenttipiste CAPS jäsentä. Se seuraa tiiviisti William Blair 93 prosenttia, kun taas sekä Deutsche ja Wunderlich urheilu kunnioitettavan 90-persentiilin arvioinnista.

Kaksi vääryyttä eivät tee oikeutta puhelun Cisco
Nyt, se on varmasti ymmärrettävää, että ne olisi pettynyt Ciscon lupaavat vain matalan yksinumeroinen liikevaihdon kasvu tällä neljänneksellä, jolloin useimmat ihmiset oli odottanut 13% kasvua. Kun kuitenkin otetaan huomioon näiden analyytikoiden omat pitkän aikavälin outperformance, olisin toivonut he voineet katsoa ohi pari vuosineljänneksen heikkous Cisco, ja nähdä pitkän aikavälin lupaus tässä varastossa. Mutta, koska ne näyttävät pysty tekemään tätä, minä lay out asia sinut itse.

Pre-tulos, Cisco oli $ 139 billion varastossa kanssa $ 28 billion nettokassavirta yrityksen arvo on $ 111 miljardia euroa. Kanssa $ 9,2 miljardia perään vapaa kassavirta, varastossa näytti lähes täsmälleen melko arvostettu perustuu konsensusennusteet 12,5% pitkän aikavälin tuloskasvu. Se oli hyvin määritelmä, siis siitä, millaisia ​​varastossa haluaisi "pidä" kiinni pitkän aikavälin, mutta ei "ostaa." Ja kuitenkin se on vain mitä Wall Street kertoi sijoittajille tehdä: Osta lisää Cisco varastossa. On selvää, että oli väärä puhelun tehdä; ei ollut ylösalaisin on ollut, poissa sellainen massiivinen, arvioiden edistäviä tulos päihittää Cisco lopulta onnistuttu saamaan aikaan.

Mutta kun Wall Street oli virheellisesti suositella ostaa Cisco ennen tuloksen, he ovat nyt yhdistyivät niiden virhe heiluttamalla sijoittajat pois vilpittömässä mielessä ostaa mahdollisuus, joka on ilmestynyt vanavedessä torstain myydä pois. Koska kylmä, kova totuus on, että lähes mikään ei ole muuttunut siitä, Ciscon tarina tällä viikolla vain osakekurssi, joka on tullut huomattavasti halvemmaksi.

Perustuu eilisen tuloksia, vapaa kassavirta näyttää olevan tilalla vakaana $ 9,2 miljardia euroa. Cash tasot ovat kastetaan vähän, vähentää nettokassavirta tasoilla $ 27 billion mutta uusi ja parannettu markkinoiden korkki on $ 117 miljardia se tarkoittaa, että yritys tunnettu-as-Cisco on nyt arvostettu alhainen, alhainen hinta vain $ 90 billion . Toisin sanoen, mitä meillä on täällä tänään on

Yritys myy Velaton-to-vapaan kassavirran välinen suhde on vähemmän kuin 10

yritys, että mitä se tekee seuraavan vuosineljänneksen tai yksi seuraavista Wall Street odottaa edelleen kasvavan paremmin kuin 12,5 pecent vuodessa seuraavien viiden vuoden aikana.

Yhtiön, jonka toimitusjohtaja ylpeilee, että hän voi tehdä jopa paremmin kuin, että lähettämistä pitkän aikavälin kasvun missä tahansa 12%: sta 17 prosenttiin.
.