Cornerstone Investointi System

Cornerstone investoiminen järjestelmä on yksinkertainen investoimalla kehittämä lähestymistapa rahastonhoitajan James O &'; Shaughnessy. Hänen kirjansa mikä toimii Wall Streetillä, joka ensin julkisuutta Cornerstone järjestelmä vuonna 1996, tuli pian bestseller ja on sen jälkeen päivitetään useita kertoja, koska hämmästyttävä yksinkertaisuus Cornerstone järjestelmä sekä vahva tuottoja.

Cornerstone järjestelmä todellisuudessa koostuu kahdesta erillisestä strategioita: yksi keskittyy kasvuosakkeisiin, toinen osinko varastot, ja ne yhtenäistetään ääni pääoman jakamisesta kahden strategian. Tässä ovat tiedot.

kasvustrategiaa

alkupuoliskolla Cornerstone investoimalla järjestelmä on nimeltään kasvustrategiaa, jonka tavoitteena on ostaa varastojen kasvupotentiaalin kohtuullinen hinta. Tässä on neljä parametrit strategia:

I. Markkina-arvo

ensimmäinen edellytys kasvustrategiaa on, että yrityksen on oltava markkina-arvo on vähintään $ 150 miljoonaa koska muuten yritys on liian epälikvidejä useimmille sijoittajille.

◆ Kasvu Kriteeri 1:
Markkina-arvo on oltava vähintään $ 150 miljoonaa euroa.

II. Osakekohtainen tulos (EPS)

Strategia edellyttää yrityksiltä olla pysyviä tuloskasvua, jossa osakekohtainen tulos ennen satunnaisia ​​eriä on lisättävä vuosittain viime viiden vuoden ajan.

◆ Kasvu Kriteeri 2:
vuosittainen osakekohtainen tulos on kasvanut vuosi vuodelta viimeisten viiden peräkkäisen vuoden ajan.

III. Hinta-Myynti suhde (P /S)

yhdessä toisen investoimalla legenda Ken Fisher, O &'; Shaughnessy on myös fanaatikko hinta-suhteessa liikevaihtoon. Hän totesi, että P /S-suhde oli yksittäinen paras ennustaja varastossa &'; s arvo tulevaisuudessa, ja hän tavoitteet varastot hinta-myynnin suhde alle 1,5 tunnistaa kasvuosakkeisiin, jotka ovat vielä halpaa ostaa.

◆ Kasvu Kriteeri 3:
hinta-myynnin suhde on oltava pienempi kuin 1,5

IV. Relative Strength

Suhteellinen vahvuus (RS) on tekninen kriteeri, joka mittaa ero varastossa ja vertailuindeksin (esim Russell 1000) kuluessa ajan (esimerkiksi 12 kuukautta). Sano, jos varastossa on 12 kuukauden RS 90 vastaan ​​Russell 1000, se tarkoittaa, että viimeisten 12 kuukauden aikana, varastossa toimii paremmin kuin Russell 1000 90% ajasta.

jälkeen valitsit kaikki ehdokas varastot perustuen edellisen kolmen kriteerin (markkina-arvo, EPS, P /S), voit asettaa ne mukaan niiden suhteellinen vahvuus 12 kuukautta, 6 kuukautta ja 3 kuukautta. Olet vain saa sijoittaa varastot, jotka ovat läsnä top 50 kaikissa kolmessa luetteloissa. Viitearvot käytetään tässä ovat Russell 1000 (suurten cap varastot) ja Ibbotson pieniä varastoja Index (pienten cap varastot).

◆ Kasvu Kriteeri 4: Tervetuloa RS 12 kuukautta, 6 kuukautta ja 3 kuukautta on 50 parhaan kaikkien ehdokkaiden, jotka täyttävät edellisessä kolme kriteeriä.

Arvo Strategia

Toinen puoli kulmakivi investoimalla järjestelmä on arvo strategian, joka toisin kuin kasvustrategian, kohdistuu suuret yritykset mukava rahavirtoja ja kiinteitä osinkoja. Tämä strategia ei sisällä hyödyllisyys varastot, koska niiden korkean tuoton. Vertailuindeksin käytetään tässä strategiassa (esim markkinoiden keskiarvot taloudellisten tietojen) on Russell 1000 Value indeksi.

I. Markkina-arvo

arvo strategia näyttää suurten, tunnettujen yritysten markkinoiden aktivoinnit yli $ 1 miljardin kuten O &'; Shaughnessy todettiin, että ne voivat tarjota vakaan osinkoja useammin.

◆ Arvo Kriteeri 1:
Markkina-arvo on oltava vähintään miljardi.

II. Osakekohtainen rahavirta (YKP:)

O &'; Shaughnessy pyritään yrityksille, joiden kassavirta osaketta kohti ylittää keskimäärin osakekohtaiseen kassavirtaan markkinoista, koska vahvat kassavirrat ovat tyypillisesti mitä institutionaalista pitkän aikavälin sijoittajia etsiä.

◆ Arvo Kriteeri 2:
YKP: on oltava suurempi kuin markkinoilla keskimäärin.

III. Osakkeet Erinomainen

O &'; Shaughnessy pyrkii yritysten suuri määrä ulkona olevien osakkeiden, koska nämä ovat paremmin tiedossa ja neste varastot.

◆ Arvo Criterion 3:
Ulkona olevien osakkeiden lukumäärän on oltava suurempi kuin markkinat keskimäärin.

IV. Liukuva 12 kuukauden myyntikauden

Korkea liukuva 12 kk myynti on tunnusmerkki ansaita johdonmukaisuus. Pääsääntöisesti, yhtiö &'; s liukuva 12 kuukauden myynti olisi 1,5 kertaa tai suurempi kuin keskimääräinen markkina-arvo.

◆ Arvo Kriteeri 4:
liukuva 12 kk myynti on oltava vähintään 1,5 kertaa markkinoiden keskimääräistä.

V. Osakkeenomistaja &'; n saanto

Osakkeenomistaja &'; s saanto on termi määritellään O &'; Shaughnessy kuin osinkotuotto plus nettovähennys osakkeiden (prosentteina) tiettynä ajanjaksona. Esimerkiksi, jos osinko maksetaan edellisenä vuonna oli 1%, ja samana ajanjaksona Yhtiö hankki 5% kantatiedot, sitten osakkeenomistajan &'; n tuotto olisi 6%. Toisaalta, jos yritys laski liikkeeseen uusia osakkeita sen sijaan, se on vähennettävä osinkotuotto.

Kun olet valinnut kaikki ehdokas varastot perustuen edellisen neljä kriteeriä (markkina-arvo, kassavirta, kantatiedot, myynti), voit asettaa ne mukaan niiden osakkeenomistajan &'; n saanto ja sijoittaa ainoastaan ​​50 parhaan varastot.

◆ Arvo Kriteeri 5:
Osakkeenomistajan &'; n saannon on oltava alkuun 50 kaikkien ehdokkaiden, jotka täyttävät edellisessä neljä perustetta.

jakaminen ja Rebalancing

Kun joitakin tutkimus salkun jakamisesta, O &'; Shaughnessy löytää ihanteellinen kohdentaminen pääoma on seuraavat:

  • 50%: Arvo strategia Large Cap varastot (vertailuarvo: Russell 1000 Value).
  • 35%: kasvustrategiaa small cap varastot (vertailuarvo: Ibbotson Pieni Varastot ).
  • 15%: kasvustrategiaa Large Cap varastot (vertailuarvo: Russell 1000).

    O &'; Shaughnessy myös harjoittaa säännöllistä tasapainottamista salkun, eli myymällä nykyiset varastot, ettei enää täyttää kriteerit, ja investoida uusiin mahdollisuuksiin kiinteällä aikaväli. Alunperin O &'; Shaughnessy suosittelee tasapainottamaan salkun vuosittain ostamisen jälkeen, koska Yhdysvaltain veron syy (pitkäaikainen myyntivoiton vero). Kuitenkin myöhemmin tutkimus havaitsi, että jos vero ei huomioida, se on itse asiassa parempi tasapainottaa milloin lyhyemmin väliajoin (esim neljännesvuosittain tai jopa kuukausittain), erityisesti kasvustrategiaa kanssa small cap varastot.

    Kuri

    Riippumatta mikä strategia, jakaminen tai tasapainottaminen aikana päätät, O &'; Shaughnessy teki selväksi, että tärkeintä on saada kuria pysykää menetelmä, vaikka se on heikosti suhteessa muita strategioita jokainen silloin tällöin. Kuten hän kirjoitti:

    “ Kuulostaa yksinkertaiselta ja järkevä [rikastua kanssa näitä yksinkertaisia ​​sääntöjä], mutta monet sijoittajat ovat lähes mahdotonta ajan seuraavien yksinkertaisia ​​neuvoja … Olen intohimoisesti sitä mieltä, että sijoittajat, jotka onnistuvat oikosulun niiden taustalla tunteita seuraamalla yksinkertainen pääoma varojen jakosuunnitelma johdonmukainen kurinalaisuutta huomattavasti parempia niille, jotka eivät pysty siihen, mitä yleinen markkinatilanne. Antamalla tiedot 108 vuotta ilmoittaa meille – pikemminkin kuin kuunnella mitä puhuva pää sanoo nyt television tai internetin – näemme yksinkertainen totuus, että käyttämällä yksinkertainen, suoraviivainen ja aika-testattu investointistrategiat johtaa paras kokonaistulokset käytännössä kaikissa oloissa. &";

    Johtopäätös

    Tässä on yhteenveto Cornerstone investoimalla järjestelmä:

    kasvustrategiaa:

    1. Market Cap > 150000000.
    2. Osakekohtainen tulos: lisääminen 5 vuotta.
    3. Hinta-suhteessa liikevaihtoon < 1.5.
    4. Relative Strength: Top 50 ehdokassääntöjen.

      Arvo Strategia:

      1. Utility varastoja ei sisälly.
      2. Market Cap > 1000000000.
      3. Osakekohtainen rahavirta > Markkinat keskimäärin.
      4. Osakkeet Outstanding > Markkinat keskimäärin.
      5. liukuva 12 kk Myynti > 1,5 x markkinat keskimäärin.
      6. Osakkeenomistaja &'; s Tuotto: Top 50 ehdokassääntöjen.

        jakaminen ja Rebalancing:

      7. 50 % arvosta suuret cap varastot.
      8. 35% kasvua small cap varastot.
      9. 15% kasvua suuret cap varastot.
      10. Tasapainota salkun vähintään kerran vuosi.
        .

    • varastossa kaupankäynnin

    1. On laskevilla markkinoilla Back?
    2. Miksi Penny varastot eivät ole You
    3. Markkinakehitys analyysi auttaa asianmukaisen varastossa trading
    4. Miten kaupan Forex Better
    5. Merkitystä päivä kaupankäynnin luokkiin ja miten tulla päivä elinkeinonharjoittaja Training
    6. Mistä Konkurssiin Stock
    7. Oletko vielä miettiä mikä varastossa valita tänään?
    8. Online Osakevaihto - Sijoitukset Klikkaa nykypäivän Uusia Investor
    9. Miksi osakemarkkinat Born
    10. 3 Stock Trading Myytit Busted