Talouskasvu ja varastoista - Mitä Sijoittajat haluavat Know

Vaikka niiden ennusteet ovat tunnetusti epätarkkoja, taloustieteilijät viettää paljon aikaa ajatella ja ennustamaan tulevan talouskasvun. Sijoittajat usein pitävät näitä ennusteita, kun päätetään sijoittaa rahansa. Yleinen käsitys on, että maat ja alueet, joilla on vahva pitkän aikavälin talouskasvun näkymät ovat todennäköisesti tuottaa korkeamman varastoista kuin hitaampaa kasvuodotuksia.

Yksi suosittu teoria on, että yritysten tulokset kokonaisuutena pitäisi olla suunnilleen jatkuva prosenttiyksikköä suhteessa BKT: hen pitkällä aikavälillä, ja siksi, osingot nousee yhdessä talouskasvun siten tuottaa entistä varastoista nopeammin kasvavien talouksien (huomautus: historiatiedot eivät näytä tukevan tätä ajatusta).

jälkeen Tämän logiikan, varojen kohdentaminen olisi yksinkertainen prosessi suosia korkean kasvun alueilla ja maailman maissa kustannuksella hitaan kasvun alueilla. Esimerkiksi, taloustieteilijät yleisesti sitä mieltä, että pitkän aikavälin kasvupotentiaalia Aasiassa on korkeampi kuin joko Yhdysvalloissa tai Euroopassa. On saada parempi tuotto meidän salkkujen yhtä helppoa kuin ylipainoinen Aasian maissa, koska odotettavissa oleva taloudellinen kasvuvauhti alueella on niin paljon suurempi kuin sekä Yhdysvalloissa että Euroopassa?

Tietenkin, ei ole ilmainen lounas rahoituksen ja markkinoilla osallistujat tietävät mitkä maat ja alueilla maailmassa odotetaan olevan suurempaa talouskasvua tulevaisuudessa. Nämä odotukset on sisällytetty käypään markkinahintaan, jolloin tämä tieto vähän arvoa sijoituspäätöksiä tehtäessä.

Tärkein Useissa tieteellisissä tutkimuksissa ei ole löytänyt positiivinen korrelaatio maan talouskasvu ja sen osakemarkkinoiden tuotto . British taloustieteilijät Dimson, Marsh, ja Stanton löydä mitään todisteita siitä, että talouskasvu on ennustaja tulevaisuuden varastossa suorituskykyä tai että nopea kasvu taloudet outperform alhainen kasvu niistä. Samoin, Jay Ritter yliopiston sanoo, että tuleva talouskasvu on pitkälti merkityksetöntä ennustaa tulevaa pääoman palautukset.

Yksinkertaisesti sanottuna, kun taas lyhyen aikavälin muutokset BKT: n kasvu voi vaikuttaa osakekursseja, ei ole tarpeen pitkän aikavälin yhteys. Kasvua talouden määräytyy kasvu työvoiman tarjonnan ja lisää tuottavuutta. Varastoista, toisaalta, määräytyvät pääomakustannuksia, mikä on tuotto Sijoittajien vaatima kantaa riskin omistaa varastot.

Toisin sanoen, se on ensisijaisesti riski, joka määrittää pitkällä AIKAVÄLIN varastoista, tai tuotto tahansa sijoitusomaisuuden (ei kasvuvauhti talouden). Jotkut sijoitusneuvojat suosittelevat investoimalla nopeasti kasvavien talouksien kanssa odotus erinomaisen tuoton, mutta historiallisesti että strategia ei ole yleensä onnistunut.

Tämä ei tarkoita sitä ei ole mitään yhteyttä välillä BKT: n kasvu ja osakemarkkinoilla. Vauraus yritysten ja osakkeenomistajien riippuu terveyteen talouden missään vaiheessa, mutta sen sijaan BKT: n kasvu ennustaa varastoista, se on osakemarkkinoiden joka ennustaa tulevan BKT: n kasvua.

Aivan kuten maailman osakemarkkinat nousi vuonna 2009 odotukset talouskasvun vuonna 2010, talouden tutkijat ovat löytäneet tilastollisesti merkitsevä välillä maan talouskasvu ja sen ennen vuoden n osakemarkkinoiden tuoton. Lyhyesti, positiivinen tuotto varastot vuonna t ennakoi myönteistä talouskasvua vuonna t + 1.

Se, että osakemarkkinat alennukset odotettavissa taloudellisia edellytyksiä ja on hyvä ennustaja tulevaisuuden talouskasvua, viittaa siihen, että ilmaiseksi ja kilpaillut markkinat ovat tehokkaita prosessoreita tietoa. Tämä on hyvä, koska ajatus siitä, että vapaat markkinat toimivat on keskeinen ajatus kapitalismin ja moitteettoman pääomamarkkinoiden toimivuuden.

Yhteenvetona ostoja kasvumarkkinoille ei aiheuta markkinoiden pelaajalta tuotto koska markkinat odottavat kasvua ja kerroin tämän odotuksen nykyisiin hintoihin. Tämä korostaa ottaa maailmanlaajuisesti hajautettu salkku altistuminen moniin eri maiden, alueiden ja omaisuusluokkien.
.