Wall Street Bailout, Kongressin Cover-up, tai Sarbanes-Oxley?

Jokainen uusi kiista vaatii katsomaan samankaltaisissa tilanteissa menneisyyden. Juuri mitä on bailout anyway? Vuonna 80-luvun alussa, Lee Iacocca järjestetty valtion lainan ja verohelpotuksia tuoda Chrysler Corporation takaisin konkurssin partaalla --- aikana Carterin hallinto, säästää Google.

taloudellinen ketjureaktio suuryrityksen kuolema oli selvä, ja kongressi toiminut viisaasti, kun se pelasti tämä amerikkalainen ikoni sukupuuttoon --- lainat oli maksettu takaisin. Mutta oli se huono hallinta tai lyhytnäköinen hallitus, joka aiheutti ongelman. Poliitikot hierotaan ja valtuudet ammattiliittojen, toteutetaan minimipalkkalainsäädännön, ja suojattu terästeollisuus ulkomaiselta kilpailulta.

Samanlaisia ​​taloudellisia ongelmia olemassa koko autoteollisuuden ja halvemmalla, parempi tuote oli juuri alkanut rantautua. Bailout tai fix-up? Voteless yritykset olivat täydellinen patsies sitten, ja edelleen niin tänään. Mutta keskimääräinen Joe panostus onnistuminen on monivuotinen syntipukkeja huono hallitus on noussut nollasta dollaria kaikille meidän dollareita. Jokainen epäonnistuminen vie palan teidän eläkkeelle ohjelman kanssa.

Kaikki työskenteli John Q: n ovat sijoittajia; kaikki verovelvolliset sijoittajat; kaikki amerikkalaiset ovat oman pääoman ehtoisia kiinnostusta menestys kaikkien julkisesti noteerattujen yhtiöiden meidän "säännelty kapitalismi" talous. Useimmat poliitikot silti voi yhdistää pisteitä, ja näyttävät politiikkojen perustuu uusimpaan yksimielisyyteen julkisen blogeja.

Sitä ei rahoituslaitoksia, jotka päättänyt tehdä kiinnitys rahaa saatavilla käytännössä kaikille, jotka halusivat oman kodin --- sääntelyviranomaisten sallittu (kannustetaan) lieventäminen kelpoisuusvaatimuksista. Itse asiassa ne käytössä saalistushinnoittelu luotonanto käytäntöjä, että harhaan monet ensimmäistä kertaa Asunnonostajien.

helppo rahaa luotonanto käytäntöjä, ja taivas jyrkästi asuntojen hinnat, toi keinottelijat taikinaan ja kotiin käännetään tuli niin suosittu kuin Monday Night Football. Keinottelijat hyväksyä vahinkoriskit; se mitä he tekevät. Mutta jolloin luomisen korkean riskin jossa mikään odotetaan ei voida hyväksyä. Luova kehittämät tuotteet rahoituslaitosten on tutkittava tarkemmin ja merkitty tehokkaammin.

keinottelukuplien aina implode --- ja tällä kertaa alas keinottelijat ja hieman päteviä homebuyers keskuudessa. Se on aina niin helppo syyttää yrityksille, mutta joka perui sääntelyviranomaisten? Pankkiiriliikkeet ovat koko toimialaa, jonka ainoa tehtävä on varmistaa, että kukaan näyttää kierosilmäinen tahansa SEC asetuksen (todellinen, ajatella, tai odotetut).

SEC itse vaatii täyttä tietojen kaikilta rekisteröijiltä. Asiakkaiden etua sijoitetaan aina ensin --- paitsi tietysti, kuten oli laita Collateralized velkasitoumukset (CDO), kun teko kongressin kielletään SEC saamasta ilmeen. He olisivat voineet johtui vuorovesi? Sillä ei ole väliä. Tärkeintä on, että monimutkainen tuotteet tarkistetaan huolellisemmin tulevaisuudessa.

Fannie Mae ja Freddie Mac ovat samanlaisia ​​tarina ei kerro. Kongressi oli tiiviisti mukana niiden farssia kuin hyvin, eturistiriitoja, jotka ovat varmasti arvoinen laajoja tutkimuksia, mutta jälleen, ei nyt. Nyt meidän on saatava tämä luotto ajetaan talouden pois ensiapuun ja takaisin siellä minne se kuuluu, rasvaus pyörät Toimialoista kasvava työpaikkoja, ja vahvistaa vahvuuksia järjestelmän.

Tämä ei ole tilanne, jossa viaton hallitus pelastamalla paha teollisuus, joka on menettänyt uskottavuutensa (rahoitusala ansaitsee vähän uskottavuutta). Tämä on tilaisuus kongressia tallentaa ja vahvistaa taloutta, joka on kärsinyt valtion aloitteesta rentoutumista luotonanto sääntöjä, hallitus-valtuutettu kielto sääntelyä johdannaisvälineiden ja kirjanpitosääntöjä, jotka eivät vain ole järkeä kiinnitys tukena ( tai korkomarkkinoiden) arvopapereihin.

Poliittisesti käyttäen rahoituslaitosten syntipukkina on helppo ja päätellen Internet gallupit, tehokas. John Q on raivoissaan, mutta vain puolet ongelmasta causers, ja vääristä syistä. Kuinka moni teistä on lopettanut teidän kiinnitys maksuja vain siksi markkina-arvo kotiisi on laskenut?

Alle 5% olisi oikeudenmukainen arvio. Vielä paljon merkittävämpi määrä kollektiivisen panttivelkakirjoista Yhdysvalloissa (ei missään vaiheessa oletus) on mielivaltaisesti poistettu institutionaalisilta taseista. Jopa "myrkyllinen" tuotteita hallitus ostaisi, 80% lainoista ovat kiinteitä ja täyttävät kuukausittain sitoumukset. Rahavirta näitä tuotteita on enemmän kuin riittävä pitämään asiat liikkuvat, jos se ei Sarbanes-Oxley.

kongressi hyväksyi Sarbanes-Oxley Act vuonna 2002, asettamalla joitakin hyvin tiukat, sopimaton, ja joustamaton raportointisääntöjä rahoituslaitoksia. Lain mukaan rahoitusvarat on arvostettu käypään markkina-arvoon --- vaikka ne eivät ole myytävänä! Käyttöpääoma Malli poistaa tämän ongelman kokonaan, mutta se on vaikeampi soveltaa yksittäisten arvopaperien eivät ole tunnistettavissa.

Yli 95% amerikkalaisista tekevät niiden kiinnitys maksuja juuri aikataulussa, mutta ei ole markkinoita rahoitustuotteita, jotka sisältävät nämä kiinnitykset. Näin ollen taseet heijastavat biljoonia dollareita vähemmän kuin juoksuaika arvopapereiden hallussa rahoituslaitokset.

Eureka! Säännellä tuote luoda mekanismi paremmin, jotta tuottava arvo arvopaperiselvitystilien mitattavissa. Mutta tällä välin, keskeyttää Sarbanes-Oxley rajoituksia ja arvioimaan uudelleen niiden soveltuvuus pakattujen asuntolaina tuotteita olemassa nyt.

Joukkovelkakirjalainat, kiinnitykset, etuoikeutettuihin osakkeisiin, jne. Ovat sopimuksia, kunnioitetaan 99% aika. Ne järjestetään tulot he lupaavat. Nämä lupaukset täyttyvät, kun hallitus kertoo haltijat että niitä ei voida varata täydestä arvosta. Ovatko he kaikki tullut hulluksi?

Tämä ei ole bailout teollisuuden, se verensiirron pääoman tarpeen, jotta teollisuus voi noudattaa lainsäädäntöä, joka vain ei ole mitään järkeä. Ja vaikka poliitikot ryhti ja saarnata, uhoamista ja syyttää, pankit epäonnistuvat ja korjaamatonta vahinkoa tehdään John Q: n pesämuna --- sinun ja minun!

kertoo minulle, että taloni on laskenut markkina-arvo ei minua ei haittaa, ja olen edelleen tehdä minun kuukausimaksut --- alempi (realistisempi) markkina-arvo voi vähentää minun kuljettaa kustannuksia. Kertoo pankit kiinnitykset ne keräävät tarpeeseen on kirjoitettu, koska niitä ei voi myydä, on hulluutta.

Kerro John Q lisää ongelman syy, ja eri päät vierii.
.