Puuttuminen Financial Crisis Misconceptions

Nyt kun yhteisöt tunnetaan Fannie Mae ja Freddie Mac on työntövoima etualalle kansallisten tiedotusvälineissä johtuen niiden nopeasta vikoja, jotka ovat johtaneet monia hätätilanteissa kongressin kuulemistilaisuudet, kaappi istuntoja, lehdistötilaisuudet ja perimmäinen hallitus conervatorship, monet amerikkalaiset ovat jääneet hämmentynyt siitä, mikä rooli nämä kaksi yritystä todella pelataan aiheuttaa maamme &'; s finanssikriisin. Sekä Fannie ja Freddie ovat yleisesti kutsutaan “ hallituksen rahoittamassa yrityksiä &"; tai “ G.S.E.s &"; ja ovat suurin ostajien ja vakuutusyhtiöiden kiinnitykset Yhdysvalloissa. Nämä kaksi yksikköä hallussa tai tukena yhteensä $ 5.3 biljoonaa panttivelkakirjoista vuonna 2008 noin puolet jäljellä kiinnitykset kansakunta. Fannie ja Freddie katsottiin “ hallituksen rahoittamassa &"; koska ne alun perin luotu ja rahoitetaan liittovaltion hallitus, mutta pian sen jälkeen aloitti julkisoikeudellisina niiden varastossa kaupankäynnin vapailta markkinoilta.

Hallitus Sponsored Enterprises

Fannie Mae luotiin osa 1938 Federal Housing Act kun miljoonat matalan ja keskitulotason perheiden ei ollut varaa ostaa tai pitää kodeissa jälkeen suuren laman. Laman jälkeen köyhdytettyä kassavaroja useimmat pankit, mahdollisille asunnon ostajien joutuivat kohtuuttomia asuntolainojen korot kuin luottolaitokset olivat varovaisia ​​osaan kalliilla pääomaa. Liittovaltion National Mortgage Association (Fannie Mae) luotiin ostaa pankin kiinnitykset jotta pankit vapauttaa enemmän varaa tuottaa enemmän lainoja edulliseen korkoja. Fannie sitten altaat kiinnitykset ja myy ne sijoittajat, tehokkaasti joten se välikäsi välillä pankit ja sijoittajat.

Vuonna 1968 Fannie Mae tehtiin osakas omistama yhtiö vähentää valtion osallistumista ja myöhemmin sallia Fannie &'; s asuntolaina -backed arvopapereita voidaan myydä avoimilla markkinoilla. Pian sen jälkeen, hallitus perusti Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) vuonna 1970 edelleen laajentaa jälkimarkkinoita kiinnitykset ja varmistaa kilpailu Fannie Mae. Perustaminen Fannie Mae ja Freddie Mac on usein mainittu syy dramaattinen kasvu omistusasumista Amerikassa 43% vuonna 1940 yli 70% tänään.

Huolimatta siitä, että merkittävä määrä kiinnitykset nyt omistaa tai vakuutettu Fannie Mae ja Freddie Mac ovat perinteisesti turvallisia prime kiinnitykset, nämä kaksi julkisyhteisöjä menettänyt yhdistetty $ 5,1 miljardia 2007 ja $ 2.4 miljardia vuoden 2008 ensimmäisellä neljänneksellä keskellä kamppailee asunto- ja finanssisektorilla. Tämä nopea ehtyminen varantojen tulee samaan aikaan, kun se on tullut yhä vaikeammaksi myydä kiinnitys-arvopapereita sijoittajille täydentymään Fannie ja Freddie &'; s vararahasto tyyny. Tämän seurauksena, Fannie ja Freddie &'; n varastossa arvot saivat romahti tasolle, että lopulta pakotti liittohallitus taas tulla läheisesti mukana GSEs sijoittamalla ne conservatorship ja annettaessa niitä miljardeja dollareita niiden toimintaa.

Vaikutus Wall Streetin

Joten miten Fannie ja Freddie &'; s epäonnistumisista edistää maamme &'; nykyinen taloudellinen tilanne? 2008 on vaalivuosi, se tuli yleinen käytäntö periä kaikki syyttää United State &'; n taloudellisia ongelmia kansakunnan &'; n puheenjohtaja viimeiset kahdeksan vuotta. Kuitenkin monet verotukselliset suru, että ovat vaivanneet sekä Wall Street ja Main Street alkunsa ennen Bushin hallinto koskaan muutti Valkoiseen taloon. Itse asiassa, se oli jo vuonna 1999, että Clintonin hallinto vaati avoimesti liittovaltion National Mortgage Association (alias “ Fannie Mae &";) vähentää käsiraha ja luoton vaatimukset subprime- tai “ vaarassa &"; lainanottajien mitä oli ajatellut olevan urhea pyrkimys lisätä asumisesta keskuudessa vähemmistöjen ja pienituloisten kuluttajien.

hämmästyttävän profeetallinen kirjoittaman artikkelin Steven A. Holmes New York Times, kun Fannie Mae alkoi ostaa sub-prime kiinnitykset vuonna 1999, herra Holmes selitti, että “ Fannie Mae on saamassa merkittävästi enemmän riskiä, ​​joka ei voi aiheuttaa vaikeuksia aikana huuhtele taloudellisina aikoina. Mutta. . . voi törmätä vaikeuksiin taloudellisen taantuman kehotukset hallitus pelastus. &"; Holmes selitti edelleen “ Jos he epäonnistuvat, hallituksen on tehostettava ja niiden pelastamiseksi. &Rdquo; Seuraavina vuosina, jäsenet Yhdysvaltojen kongressille ei suunnata varoituksia monien kriitikot kuten Holmes ja todellisuudessa kesti lisätoimia edelleen löysää lainanottajalle kelpoisuusvaatimuksista lainojen ostamien GSEs.

Kun asunto kupla alkoi puhkesi vuonna 2005 ja 2006, asuntojen hinnat kääntyivät laskuun ja vuoden 2007 lopulla Yhdysvalloissa &'; koko talouden kääntyivät laskuun. Niin paljon huomiota suunnattu slumping asunto- ja varastossa arvoja, se on helppo unohtaa, että tämä finanssipolitiikan supistuminen alkoi subprime-kriisi, joka on kääntynyt Wall Street osaksi korttitalo että näennäisesti karistanut osat sen rakenteen viikoittain . Jopa valtava julkisten investointien ja pankkien kuten Bear Stearns, Lehman Brothersin, AIG, Washington Mutual ja Wachovia ovat kaikki tarvittavat valtion väliintuloa, että on maksanut veronmaksajille satoja miljardeja dollareita tasalla. Vaikka jatkuva julkinen outcries tuomitaan “ Wall Street Fat Cats &" ;, on vaikea syyttää nämä epäonnistuneet yritykset, jotka joko ovat peräisin näistä subprime-asuntolainat, joka sopeutui Fannie Mae ja Freddie Mac vaatimukset tai ostetaan tai vakuutetaan muka ääntä kiinnitys-arvopapereita maasta nämä GSEs.

Erityisesti pankit kuten Washington Mutual ja Wachovia alkunsa lainoja subprime-lainanottajille mukaan GSE mukainen laina vaatimukset ennen myyntiä nämä kiinnitykset toissijainen lainamarkkinoilla Fannie Mae ja Freddie Mac. Investointipankit kuten Bear Stearns ja Lehman Brothersin sitten avustaa GSEs kokoamalla nämä kiinnitykset yhdessä yrittää hajauttaa riskejä, mikä luo panttilainan velkasitoumuksia kutsutaan kiinnitys-arvopapereita, myytiin institutionaalisille sijoittajille. Yritykset kuten A.I.G. jos luotto-default swap (“ CDS &";) että toimi kuten vakuutus institutionaalisille sijoittajille että ostettu kiinnitys-arvopapereita suojelemaan heitä oletukset alkuperäinen lainanottajien.

On tärkeää muistaa, että ennen sub -prime luottotappioita kärjistyi kaukana yleisesti odotettua tasoa, joka aiheutti korttitalo aloittaa laskussa, yritysten peräisin, osto ja vakuutuskulut nämä lainat ja arvopaperit toimivat olettaen, että he työskentelivät suhteellisen turvallinen lainoja että sopeutui vaatimukset valtion yhteisöt. On valitettavaa, että se oli näiden hyvin vaatimukset, jotka olivat rento, joka muodosti epävakaa perusta, jolle kaikki kortit lopulta kaatui.

vaikutuksia Main Street

Monet ovat kätevästi johtuvan lukuisia suljettu koteihin nyt syntymässä useimmissa asuinalueiden eri puolilla maata laajaa taloudellista vastuuttomuutta lainanottajien. Nämä lainanottajat olivat muka kaikki huolimaton spendthrifts että velkarahalla suuria pääomia vastaan ​​heidän koteihinsa ehdoin, että ne myöhemmin ei ollut varaa maksaa. Nämä sub-prime lainanottajille usein rahoittaa niiden ominaisuuksien lyhytaikaisia, negatiivinen poistot, ja /tai säädettävä korko lainojen uudelleen asetettu korkeammat jälkeen vain muutaman vuoden. Kun asuntojen hinnat yhtäkkiä laskivat arvo asunnon &'; lainan maksuihin kärjistyi kalliita määriä, nämä lainanottajat eivät voi myydä tai jopa rahoittaa uudelleen kodeistaan ​​he pian velkaa enemmän kuin heidän omaisuutensa arvo oli. Niinpä nämä lainanottajat löi laimin massa ja lopulta loi ensimmäisen aallon Foreclosures eri puolilla maata. Koska nämä suljettu koteihin tuli takaisin myyntiin lainanantajien alle-markkinahintoihin, vertailukelpoinen asuntojen arvot alkoivat merkittävästi laskevan historiallisesti poikkeava tahtiin.

Vaikka se on helppo yksinkertaisesti antaa peiton syyttää sulkemiseen epidemia kaikkia lainanottajien joiden avulla kotinsa mennä oletuksena, se ei ole täysin perusteltu. Vaikutus tuloksena lasku asuntojen arvot on tuntunut millään asunnonomistaja joka joutui myymään tai uudelleen rahoitusta - ei vain sub-prime lainanottajille.

Foreclosures usein johtua odottamattomia tilanteessa, jossa ei vikaa voidaan katsoa lainanottajalle. Monet finanssivastuun yksilöiden ostanut asuntoja mukaisesti yleisesti hyväksyttyjä rehtorille, että se on parempi ostaa mieluummin kuin heittää vuokrata rahaa pois joka kuukausi. Kuitenkin viime aikoina lasku asuntojen hinnat on jättänyt lainanottajien jotka joutuvat myymään kotinsa kanssa dilemma maksaa saavuttamattomia summia rahaa maksaa pois nykyisiä lainan saldot. Joitakin yleisiä esimerkkejä, jotka voivat yllättäen aiheuttaa myynti koti ovat: kuolema perheenjäsenen, avioero, työpaikan siirto, työpaikan menettämisestä, vakava sairaus perheenjäsen, heikentäviä vammoja, tai useita muita muutoksia oman talouden johtuvat kamppailee taloudessa. Näissä tapauksissa voidaan varmasti kokenut kuka tahansa, jopa kaikkein verotuksellisesti kurinalainen, ja yleensä eivät synny puutteellisesta henkilökohtaisesta vastuusta.

Jotta viimeaikainen taloudellinen suru toistumisen tulevaisuudessa, ongelmat rahoitusalan on käsiteltävä sekä valtion ja yksityisen sektorin. Merkittävin puute vastuun olisi todella toteutuu, jos molemmat hallituksen ja yleisö ei ryhtymään tarvittaviin toimiin, joilla estetään viime olosuhteiden pintaan uudelleen tulevaisuudessa.
.