Refleksiivisyys Ja Trend Following

George Soros on kiistatta suurin rahastonhoitajan koskaan elänyt, joka pyynnöstä paljastaa hänen salainen, johtuvan hänen menestystä markkinoiden käyttäytymistä teoriaa hän kehitti itse, joka on nyt tunnetusti tunnetaan teoria refleksiivisyys. Perusoletuksia teoriaa sekä sen vaikutuksia muotoiluun onnistuneen kaupankäynnin strategia käsitellään tässä artikkelissa.

refleksiivisyys vs. perinteinen Theory.

Vaikka markkinatoimijoita oletetaan olevan järkevä tarkkailijoina perinteinen taloustiede, Soros ehdotti, että osallistujat ovat järjettömiä, ja ne ovat vuorovaikutuksessa markkinoilla siten, että ensinnäkin on kognitiivinen tasolla, osallistujat tutkia uutisia ja muodostavat bias tulevaisuudessa (esim varastossa nousee), ja sitten, on osallistuminen tasolla, ne kollektiivisesti Noudata niiden puolueellisuus (eli ostaa kaluston) ja muuttaa markkinoiden todellisuutta (eli osakekurssi hyppäsi), mikä puolestaan ​​luo uusia tosiseikkoja vahvistaa bias (eli varastossa menee jopa enemmän), kunnes vahvistaminen häipyy tai päinvastainen puolueellisuudesta muodostuu.

teoria refleksiivisyys sovelletaan enemmän kuin vain osakemarkkinoilla. Yksi historiallinen esimerkki oli Yhdysvaltain dollari presidentti Carter ja presidentti Reaganin, joka ensin mainitussa tapauksessa Carter, poistot ja herätti inflaation heikko-dollarin politiikkaa, ja kun inflaatio kannusti dollari on shorted, dollari laski edelleen ja nosti inflaation noidankehä, jyrkässä toisin Jälkimmäisessä tapauksessa Reaganin joka antoi vahvan dollarin, kädenvääntöä inflaatio, ja loi hyvänlaatuinen sykli dollarin.

Three “ U &'; S &"; Market.

kolme markkinoiden ominaisuudet voitiin päätellä teorian refleksiivisyys, joka voidaan tiivistää 3 “ U &'; s &" ;. Ensimmäinen “ U &"; on “ Epävakaa &" ;. Perinteiset taloustieteen olettaa, että muutokset hinta olisi korjataan kohti tasapainoa, esimerkiksi kun hinnankorotukset, sijoittajat myisivät se takaisin alemmalle tasolle, mutta tämä ei yleensä totta sonni markkinoilla, joilla sen sijaan, ehdottivat teoria refleksiivisyys, nousu osakekurssi lisää nousussa sijoittajien, ja vastineeksi niiden nousuun lisää osakekurssi, joten hinta on taipumus siirtyä pois oletettu tasapainoa ja tuottaa trendi.

Toinen “ U &"; on “ käsittämätön &" ;. Tämä ei tarkoita sitä perusteellista analyysia olla täysin hyödytön, mutta mukaan Soros, se on kaksi puutetta. Ensinnäkin tieto on epätäydellinen ja usein tärkein tieto, jota ilman mitään päätöstä on pakko olla epätarkkoja, on jo pilkottu hintaan ennen ilmenee; ja toiseksi, perusteellista analyysia huomiotta vuorovaikutusta hinta ja perustekijöiden, kuten kasvu luottoluokitus yritys voi lisätä osakekurssi, mutta nousu osakekurssi voi myös epäsuorasti parantaa luottoluokitus, ja jälkimmäinen osa vuorovaikutus on yleensä huomiotta perinteiseen perusteellista analyysia.

Lopullinen “ U &"; on “ Epävarma &" ;. Et voi koskaan ennustaa, mitä &'; seuraavaksi markkinoilla. Soros kerran oli tapana järkeistämisestä hänen päätöksensä pojalleen, ja myöhemmin hänen poikansa halpamainen kritisoi häntä, “ Isäni istua alas ja antaa sinulle teorioita selittämään, miksi hän tekee sitä tai tätä. Mutta Muistan nähneeni sitä lapsena ja ajattelu Jeesuksen Kristuksen, ainakin puolet tästä on paskaa. Tarkoitan, tiedät syy hän muuttaa hänen asemaansa markkinoilla tai mikä johtuu hänen takaisin alkaa tappaa hänet. Sillä ei ole mitään tekemistä syy. Hän kirjaimellisesti menee spasmi, ja se &todellisten tuloste; s tämä varoitusmerkki. &Rdquo; Soros oli oikein tuntua epämukavalta hänen virheitä markkinoilla, mutta järkeistämisestä se joku muu tekisi vain se vitsi itse.

Neljä periaatteet Trading.

Kun kolme markkinoiden ominaispiirteet laadittu edellä, saavumme seuraavia periaatteita kaupankäynnin:

1. hinta on viimeinen sana. Saatat olla lausunnon markkinoilla, mutta se on vaarallista mennä naimisiin se teidän kantoja, kuten kuuluisa kauppias Richard Dennis selitti, “ Et saa mitään voittoa perusteellista analyysia; saat voittoa osto ja myynti. Joten miksi kiinni näköisiä, kun voit mennä oikeus todellisuutta hinta ja analysoida sitä paremmin? &Rdquo;
   

2. Seuraa sijasta ennuste. Legendaarinen kauppias Paul Tudor Jones kerran julisti, että hän ei koskaan palkata perusoikeuksien kauppiaiden usein yrittivät ovelampi markkinoille ja paloi, koska mennessä perustekijät tullut selväksi, trendi on ohi. Et voi koskaan tietää, jos seuraavan kaupan voittaa tai ei, niin vain seurata sääntöjä ja nähdä.
   

3. Säilytä pääomaa. Koska markkinoilla on mahdotonta ennustaa, kaikki suuret toimijat ovat yhtä mieltä, että sinun täytyy rajoittaa tappiot ennen kuin se karkaa käsistä, koska he ovat nähneet paljon älykkäitä kauppiaat Kolhiintunut vuonna romahdusta, koska he pitivät kiinni häviäjiä tai jopa keskimäärin alas kuin hinta tuli “ pohjimmiltaan &"; houkutteleva.
   

4. Anna voittajat ratsastaa. Toinen puoli kolikon ei leikata voitto liian aikaisin ennen kuin se voi kasvaa suuri. Jesse Livermore selitti, “ olen tuntenut monia miehiä, jotka … alkoi ostaa tai myydä varastot kun hinnat olivat erittäin tasolle, joka olisi osoitettava suurinta voittoa. Ja … he tekivät ei ole todellista rahaa irti. &"; Miksi? He myivät liian pian.
   

   Käytössä Trend jälkeen.
   

   Yksi parhaista strategioista, jotka toimivat näiden periaatteiden mukaisesti, ja on testattu olevan kannattava empiirisesti, on trendi seuraava, joka itse asiassa on tärkeä osa kaupankäynnin strategiaa Soros. Mukaan kauppias Stig Ostgaard, on kolme elementtiä trendi seuraavaa strategiaa, jotka ovat ensinnäkin syöttää kannat perustuvat koettu suuntausta; Toiseksi asemissa menossa hyväksi suuntausta; ja lopuksi poistua kantoja menossa vastaan ​​suuntaus. Mahdollinen neljäs osa on suorittaa edellä järjestelmälliset säännöt varmuuskopioidaan tietokoneen analyysi, mutta tämä ei välttämättä tarvita, koska se on varmasti mahdollista seurata suuntaus ilman tietokoneita, sillä muuten miten se oli mahdollista, “ antiikin &"; kauppiaat kuten Jesse Livermore tehdä tappaminen?
   

   Itse asiassa, se on juuri näiden toimijoiden ennen digitaaliaikaan joka toimii todisteena yksinkertaisuus trendinseurantaa. Kuten kuuluisa esimerkiksi Nicolas Darvas oli ammatillinen tanssija puolivälissä 50s, joka teki $ 2.000.000 kantojen lyhyellä 1957-58 sonni markkinoilla, huolimatta haitta, että hän oli maailman tansseja kiertue ja aina sai merkitä Barron &' ; s yksi viikko myöhässä ikä ilman internetiä tai sähköisen kaupankäynnin foorumi! Hänen salainen oli niin mutkaton, että hänen lähestymistapa oli itse asiassa mitään muuta kuin yksinkertainen purkautuminen järjestelmän sovellettu useiden kantojen suosittelemat Barron &'; s, jolla hän poistui häviäjiä, kun liipaisimen pysähtyy, ja pidetään voittajille asti päinvastainen purkautuminen tapahtui. Jos hän voisi tehdä sen, niin voitte.
   

   Päätelmät.
   

   menetelmät kehittää ja kauppajärjestelmän ei kuulu tämän artikkelin, mutta nyt se pitäisi olla selvää, että sinulla ei tarvitse olla kovin fiksu tai knowledgeble voittaa markkinoilla, sinun yksinkertaisesti täytyy olla nöyrä ja seuraa massa. Trend Seuraavassa on yksi helpoimmista tavoista hyödyntää epävakaa käyttäytyminen markkinoilla, koska se vain edellyttää voit seurata markkinoiden sijaan, että monimutkainen ennusteita. Varmasti se ei ole ainoa tapa ihoa kissa, mutta se on erittäin hyvä tapa.
   .